【民生金属.深度报告】黄金:配置时点来了
1、加息难以跑赢通胀,实际利率将继续下行:联储加息不是金价压制因素,反而是通胀的确认和超预期,未来联储将跟着通胀之后加息,实际利率继续下移;
2、历史维度:对比70-80年间,黄金资产大幅跑赢其他资产,俄乌冲突反而巩固了黄金在资产配置的地位(无论是个人还是国家资产);
3、央行视觉:黄金的作用是为负债端背书(信用货币发行),过去两年的大放水需要黄金资产去稳定购买力,央行将加大黄金的购置;
4、我们推荐:赤峰、招金、山东黄金等黄金标的
1、加息难以跑赢通胀,实际利率将继续下行:联储加息不是金价压制因素,反而是通胀的确认和超预期,未来联储将跟着通胀之后加息,实际利率继续下移;
2、历史维度:对比70-80年间,黄金资产大幅跑赢其他资产,俄乌冲突反而巩固了黄金在资产配置的地位(无论是个人还是国家资产);
3、央行视觉:黄金的作用是为负债端背书(信用货币发行),过去两年的大放水需要黄金资产去稳定购买力,央行将加大黄金的购置;
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