公司披露22Q1业绩预告，预计盈利区间为8,000万元-10,000万元，同比下降60%-50%；公司披露21年业绩 快报，预计归属于上市公司股东的净利润57,103.98万元，同比下降47.77%，此前公司预告区间为53,972万 元-60,443万元，本次快报落在预告中枢位置。

 22Q1的业绩波动主要是由于公司为促进移动游戏业务新老产品的健康发展，结合市场情况加大了投放力 度，22Q1预计发生推广费用同比增加约50%。

根据公司移动游戏业务的特性，预计22Q1的推广费用将于 22Q2-Q4逐步回收。

同时，公司在报告期继续加大了移动游戏业务的研发投入力度，预计22Q1发生研发费 用同比增加约35%。

观点重申： 21Q3后，受版号暂停及互联网广告行业竞争加剧影响，游戏行业买量成本有一定下滑，带来买量窗口期， 公司在2022Q1加大推广支出，将有助于扩大用户规模，提升回收潜力，属于当前时点更优选择。

我们在此 前深度报告《基本面稳健向好，期待新赛道发力》中强调，随着原材料成本回落，新游回本，创新营销业 务加码，公司业绩有望稳步增长，我们当前维持看好公司后续业绩恢复的潜力。 

盈利预测与投资建议：维持公司2022/2023年盈利预测，预计EPS分别为1.73/2.08元，对应最新收盘价PE为 12/10倍，估值具有吸引力，维持“买入”评级。

 风险提示：政策监管风险，商誉减值风险，新业务发展不及预期。