关注原因: 中线，下半年是汽车销售的传统旺季，新能源汽车产销两旺！

1.周期驱动：7月是销量冰点，汽车下半年销量超过上半年是周期事件。统计2015至2021年的乘用车月销量数据，可以发现，乘用车销量呈现下半年旺盛程度远超上半年的现象。其中，2018年至2020年上半年销量分别为1178、1012、785万辆，均低于下半年销量1189、1131、1229万辆。

而从月度销量来看，以2017年为例，7月份是销量冰点，为168万辆，随后销量逐月提升，9月达到销量高峰234万辆，10月继续环比增长至12月，达到年度最高销量265万辆。

新能源车下半年销量超过上半年的现象更加明显。2017-2020年上半年销量分别为50，74，106，89万辆，均低于下半年75，122，106，195万辆。尤其是2020年，下半年销量相比于上半年提升了119%。

2. 汽车芯片约束有望缓解，汽车产量有望释放。汽车芯片供给预计在2季度末开始好转，3季度有望大幅缓解。乘联会也在6月30日表示，在市场供给改善和恐慌心态改善后，汽车芯片的供需矛盾会快速缓解。预计7月开始的芯片供给明显改善，8月就应该有明显的生产端体现。9月随着更多产能的释放，芯片问题应该基本解决。

3. 2021年下半年汽车销量也有望迎来环比改善。随着汽车芯片的回补，下半年汽车销量也有望放量。预计全年销量将同比增长10%左右。在新能源车方面，销量更是不断超预期，乘联会已将2021年新能源汽车销量预期调高至240万辆，同比增长75%。预计到2025年，我国新能源汽车销量为 600万辆，年均复合增速为35%。

4.汽车放量带动全产业链景气。预计2021年整个汽车行业将在三季度开始进入新一轮放量周期，汽车尤其是新能源汽车下半年的高景气也将带动汽车零部件以及锂矿、电解液、隔膜、正负极以及稀土永磁等中上游产业链的高景气。

5.汽车整车相关标的选择思路：需要看公司的产品销量的业绩转化能力，无论是低端，中端，还是高端，至少要有一项拿的出手的产品。举个例子：众所周知的国民神车五菱宏光，靠着37600元的亲民价格契合广大人民群众的好用不贵的心理使得其销量超过蔚来，理想，小鹏三大造车新势力。

所以，传统老牌的车企业在新能源汽车的春风下大力跟互联网公司，通信公司如百度，华为等合作，希望能打造出一款真正性价比高，满足大众需求的好车。打造一个爆款，从而提升市占率最终反应到业绩上才是王道。这其中可供参考标的有：长安汽车，2020年实现扭亏为盈利业绩翻转，自主品牌表现强势，多款车型领先市场：高端序列产品UNI-T连续四个月销量破万，长安福特销量双涨，马自达重点车型表现突出。广汽集团、长城汽车、江淮汽车、比亚迪、上汽集团、海马汽车等等。其中最吸引人气的还是五菱汽车，只不过主升炒作期已经过去。大家可以借鉴这个思路，如果有爆款车型，市场人气度高，市占率高并转化为业绩，可以关注对应公司做中线。（部分资料引自光大证券，长江证券，36Kr）