为什么说容量火电、抽蓄、电化学是“大储”三驾马车?

#风电、光伏可用容量低:电力系统规划设计需要考虑极端情况下的保供能力。风电、光伏存在夜间无光、连续无风等问题，因而可用容量低。进行电力平衡计算时，面对负荷增长必须有可控的稳定出力电源如火电、水电、核电、抽蓄等进行支撑。

#(容量)火电、电源中坚国家发布“3个8000万"火电建设目标，先进清洁高效煤电是新能源消纳体系的重要支撑，调峰深度可达0.2(即可降至20%额定出力稳定运行)，煤耗量低于270g/kWh，爬坡、启停性能较为优秀。测算到2030年年均火电装机缺口超过60GW，近三年为上升周期。

#抽水蓄能成熟高效:抽水蓄能具备发电、调峰、调频、调相、备用、黑启动六大功能，出力范围可在+100%~-100%之间调节，且正反转切换迅速。国家已制定2025年6200万kW582030年1.2亿kW装机规模，相较去年底翻番再翻番。

#电化学看独立储能放量:我们统计7-9月独立储能中标占所有中标项目容量之比分别为51%、57%、23%，放量已至。

#受益标的:火电方面，坚持电源投资增速高于电网投资增速，尤其近三年为较快增长周期，推荐火、核、气、氢标的东方电气;抽蓄看工程建设标的中国电建(建筑组);电化学大储能阳光电源、宁德时代、科华数据、新风光、英维克、南网科技、上能电气等。

#中信建投新能源 朱玥/雷云泽