今天下午开盘后，光伏板块大反攻，给本来看空的赛道股大了一针。光伏板块除了盘前三季报业绩驱动外，盘中还有个利好事件：今年年中的时候美国表示将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的组件给予

24

个月关税豁免，但是因为一些中美事件，产业预期一直在反复，今天盘中美国政府公布了

"

最终规定

"

，相当于该关税豁免正式确认，有利于东南亚光伏对美出口的恢复，提升产业链需求预期。

从事件对产业链影响来看，本次事件直接提升组件的出海预期，所以组件环节优先受益，因此今天盘中隆基、天合、晶澳等组件厂引领上涨。

光伏四季度看传统旺季需求回升，明年看产业链各环节供需，从目前预期来看，明年全年装机需求大概

350GW

，对应组件需求约

430GW

，而各环节目前的供给大概是：内层石英砂

423GW

、

EVA

粒子

433GW

、硅料

590GW

、硅片

700GW

、电池

693GW

、组件

695GW

、玻璃

688GW

，所以石英、

EVA

、以及部分新型电池片将成为相对紧缺的环节。

另外，新技术方面近期也有一定的进展：今天盘前，晶科能源对外披露公司

182

尺寸

N

型

TOPCon

电池全面积转换效率达到

26.1%

，再次创大尺寸

N

型

TOPCon

电池转换效率纪录。爱康科技异质结电池在降低银耗上取得重大进步。公司采用无银主栅

+

银包铜细栅工艺，银含量仅

40%

，降低超一半的银耗，同时转换效率在

24.8%

以上，提升了

HJT

电池产业化的预期。

重点关注：石英砂，

EVA

，部分新型电池片