港股市,今年走势非常差,是全球主要市场里走势最差的一个,很惨。
走弱的原因主要是几个:
1 港股的主要权重是科技金融互联网平台(腾讯 港交所)还有医疗医药服务等。这些品种主要跟随美股互联网和中概股走势影响。在今年国内整治互联网平台和医疗服务背景下,持续走弱。
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港股主要是流动性外溢驱动,要么是美元流动性外溢,要么是人民币流动性外溢。去年美元滥发后造成流动性泛滥,资金涌入港股,印度,越南等股市,今年开始持续放风收缩,美元反弹,这些热钱就会响应号召撤离新兴市场。所以港股,越南等市场今年出现了很大波动。港股今年面临的大环境是:美元收缩,人民币上半年持续收缩。因此市场大跌是必然。
上涨因素积蓄
哪怕是在这样最差的年景和走势之下,港股依然遵循经济周期的板块轮动规律。我们也按照这样的轮动,上半年在港股上获取超过90%的收益。
在最近港股企稳因素逐步积蓄的时候,我们认为港股是存在比较好的抄底机会。
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港股的新科技平台和大型互联网平台,依然是中国的互联网科技核心竞争力,中国土壤上培养出来的互联网巨头,不是要一棍子打死,未来仍然是以互联网平台拓展影响力。今年的整治是让平台规范化,从野蛮生长到规范发展,从一家独大到承担更多社会责任和共同富裕。从阿里和腾讯近期的变化上看,这些转变正在进行。总体的思路是不要在国内内耗,从内线转到外线,把互联网电商,游戏,文化等输送到一带一路沿线。
2 美元和人民币流动性向好 港股流动性预期向好。 很多人不停在叫喊美元紧缩要引发美股暴跌崩盘,这是基本上没有什么常识。美国人目前只剩下滥发货币收割世界这一招了,美股就是它的命根子,怎么可能主动收缩货币让命根子崩盘。 美元不会大力收缩,反而会越放越多,昨晚就通过了3万亿美元基建法案。 中国这边,上半年的财政紧缩基本告一段落,最近央行持续放出口风要降准降息。 这样港股的流动性,一下子又可能充裕起来。
3 中资抄底香港股市,海外长线资金增持港股。在上半年,内资一直在抄底香港股市,在选择上是有目的性的,那就是准备掌控香港指数。这些动作,过几年后会看到效果。 海外的长线基金,也是增持港股:
从20家海外头部基金二季度持仓情况看,多数海外机构借机增配港股,呈现“越跌越买”的态势。对持有中国股票的20家海外头部基金前20大重仓股进行分析后,中信证券发现,二季度海外头部基金对中国股票持股环比提升0.1%至6214亿美元,其中港股持仓环比提升较大,持股金额增长438.4亿美元,达3916亿美元。
综上,港股可以搞起来