北交所的成立对国内金融IT需求、产品未来展望介绍：-韭研公社

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北交所的成立对国内金融IT需求、产品未来展望介绍：

后韭

只买龙头的散户

2021-10-31 09:57:22

证监会30日发布北京证券交易所发行上市、再融资、持续监管三件规章以及相关的十一件规范性文件；同时，为做好制度衔接，进一步丰富全国股转系统融资工具，配套修改了非上市公众公司监管两件规章，制定了挂牌公司定向发行可转债两件内容与格式准则。上述规章、规范性文件将于2021年11月15日起施行。
　　证监会信息显示，证监会于2021年9月3日、9月17日分别就上述规章和规范性文件向社会公开征求意见，并通过召开座谈会、书面征求意见等形式听取了有关方面的意见。总体来看，社会各界对相关规则的制定思路、基本框架和主要内容有高度共识，同时从操作执行、条文表述等方面提出了部分修改建议，证监会逐条进行了认真梳理研究，对于有利于加强中小投资者合法权益保护、提升上市公司规范运作水平、提高信息披露针对性和有效性等方面的合理建议，已全部吸收采纳。

北交所的成立对国内金融IT需求、产品未来展望介绍：

从北交所筹建新闻发布以后，今天公司的关注度非常高。之前有出现过成立北交所的风声，但是当时监管机关没有提供技术资料来征求意见等等，所以只能根据大体的猜测讨论一些业务上的影响。从技术上来说，觉得对IT行业有两个大的机会，一个是交易所本身IT系统的建设，另一个就是对行业内券商、基金公司等金融机构的IT系统升级建设。那么从交易所自身出发，从深交所和上交所建设情况来看，交易所的系统、尤其是撮合登记等核心系统，主要由交易所执行研发，会有一部分交给市场上的IT厂商去做，但这一部分对于市场来说量可能不会特别大，另外一部分需求量比较大的还是金融机构系统的改造。

大致判断，与新设的科创板相比，北交所整体系统的影响和系统的改造工作量会比科创板的大。因为北交所本身要作为IT系统需要多一个接口，而科创板原本只是属于上交所接口内部，没有再重新去开发一个新接口；但是北交所是继沪深之后的第三个交易所接口，这个工作量是远超科创板的。

监管市场情况

设立北交所以后，对于北交所的这些上市公司而言，相比原来新三板，虽然很多细则还没出来，但是我们判断对于客户资金的管理、投资人客户的适当性管理、以及包括一些交易规则、账户的管理都会比原来新三板的这些规则要求更严一些，并且大家已经看到了涨跌幅的限制也是不一样的。关于账户管理等等，科创板的工作量相对来说还是要少一些的。

北交所成立后，对于券商或基金公司的系统改造主要还是围绕金融交易系统及其上下游——上游是客户、账户、资金、股份，下游涉及风险控制、数据报送、清算等环节，所以基本上现有券商的系统大半以上都要进行修改。对于市场而言，由于北交所系统还不是一个完全独立的系统，还是在原有的集中交易以及相关的周边系统基础上去改造，所以对于市场上的供应商而言，基本上还是开发存量客户，也就是说原来的金融机构用的是哪家的系统，基本上还是会找原来的供应商来完成这部分的改造工作。所以其实并不存在一个全新的市场，或去重新去瓜分市场蛋糕的概念，与科创板情况比较像。从市场上的IT机构来讲，基本上还是会做原来存量客户的那一部分。

而关于交易所的系统的改造，其实像交易所、结算公司、证监会、证监局也好，做监管科技的市场参与者不是很多，金证在监管科技领域的市场份额还是挺大的，像证监会的监管报送系统，金证的市占率达到了70%。所以金证监管IT还是有一定竞争力，国内的监管科技有70%的负担率，像结算公司、证监会证监局的系统金证也有参与。
	金证还有一个子公司以前是和港交所合资的，这个子公司也参与了港交所的一些系统建设，但都不会是交易所最核心的部分，核心部分还是主要还是由交易所自主研发。

客户体量预计超过科创板

金融机构这边就是每一家科技公司在自己原来的存量的基础上做这块新增的北交所的这块的系统改造，交易所的部分应该说外包出来的量不会太大，金证在这边还是有比较大的一个竞争优势。因为很多细则没出来，然后所以涉及到的具体的改造的工作量还没有办法完全的评估。
	因此目前也给不出来说系统改造的一些报价；但是总体上一定比这个科创板要大的，因为之前科创板大概平均一个券商大概会有500-600万的体量。公司也在紧急开会讨论，在没有细则的前提下，先按照公司的理解出发，看看会涉及到哪些系统的改造，券商和资管的投资、估值、清算等等都需要去修改的。
	北交所系统肯定是要比科创板和去年创业板的改造体量要大的，因为它多了一个接口，而且很更多的账户的管理，还有涨跌停服务等等都不同。所以至少从定性的角度来看的话，北交所的模块的单价是一定要远远高于科创板。确实对证券IT类的公司会是一个比较重要的收入的新增量。

原有新三板系统基础

原来确实股转公司它也有一套交易系统，有它的接口，但是因为北交所成立以后，我们的判断北交所的这边的一些管理规则，我们判断会跟上交所、深交所会更接近一些，应该是和沪深两个交易所的这种对包括对资金对适当性管理、对交易的一些风险监控会更加接近一些。所以说我们自己推测北交所会应该是会一个新的接口，不会在原有的新三板接口上去开发。

交易所、券商和买方三方的IT系统升级改造先后顺序；系统上线的时间周期
关于几方的系统建设，应该是会同步进行，北交所的会略微提前一点，因为北交所要把这些交易规则和数据接口要定下来以后，才会发布给科技公司和金融机构按照接口去修改自己的系统。最后大家还是要在一起要做一些联调测试，所以整体上进度基本算是同步的。从时间上来讲，可能会比4个月要多一些，技术这边的工作量与科创板相比还是还是会多一些。但从政治角度来讲，肯定是会尽快往前推，主要还是看技术准备的时间。

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