近期家装板块股价调整较多，主要担忧来自地产行业总量和资金
太阳花冰淇淋
长线持有
2021-09-07 15:33:30
近期家装板块股价调整较多，主要担忧来自地产行业总量和资金。对此我们观点如下：
首先，当前已经是很悲观的预期，该悲观预期继续强化的概率较小，例如9月3日《中国金融稳定报告（2021）》提到“房地产贷款集中度管理制度已进入常态化实施阶段”，预计回归常态后执行层面会偏温和。其次，若不考虑"稳增长"加码，悲观假设未来几个月销售面积都下滑，则全年销售面积同比大概率持平，故明年地产施工面积总量压力并不大，且五金、涂料等企业收入跟竣工端更相关，且下游需求部分来自基建工建，因此明年下游需求总量无虞；最后，最重要的是走向集中仍是家装建材的核心逻辑，家装建材龙头企业2-3季度的收入增长是最好的证明。
对地产悲观的预期每次都引起行业大幅调整，但每次都是买入优秀公司的最好机会，如坚朗、雨虹、三棵树等。其中，坚朗五金是建材行业的划时代品种，在无边界市场中建立真正的护城河，其征程才刚刚开始。当前坚朗五金股价已经到了价值区间，隐含了明年的悲观预期（但估值和收入不可能同步持续悲观，行业总量走向会得到政策走向的补偿），脱离很短期的视角，我们建议重点配置，胜率很高！
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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坚朗五金
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真知无价，用钱说话
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