今天为大家准备汽车产业链的机构调研纪要，分享给大家（不代表个人的意见）：

行业策略：坚定看好后市行情，电车产业链坡长雪厚，目前全球电动车渗透

率仅10%左右，成长性十足；结构看，这轮是自主车超级崛起周期，趋势不可逆，短期悲观预期已经充分定价。

选谷上看，电池产业链：围绕个股成本和产品竞争力，配置低成本优势龙头；零部件：关注特斯拉供应链、被动安全、微电机等各赛道龙头；

底盘：1）空悬：目前空压机国产化率达 60%+。受益于国内企业产品成本低+服务响应快，未来国产化率有望快速提升，受益公司：中鼎股份、保隆科技。

2）制动：21 年线控制动国产化率不到 1%。受益于芯片紧缺，外资供应商产能不足+国内企业开发费用较低，未来国产化率有望快速提升，受益公司：伯特利、亚太股份。

座舱：

1）座椅：据Marklines，2021 年全球座椅市场CR5 约78%，均为外资企业。受益于国内企业的人工成本更低+响应速度更快，未来国产化率有望快速提升，受益公司：继峰股份、天成自控、上海沿浦。

2）被动安全：目前国产化率预计 10%，受益于自主车企份额提升+国产企业成本优势，未来国产化率有望快速提升，受益公司：松原股份。3）微电机：目前国产化率约40%-50%（扣除德昌电机估计<15%），微传动国产化率估计<15%。受益于自主品牌份额提升技术突破、新增品类带来的市场增量，未来国产化率有望快速提升，受益公司：恒帅股份、兆威机电。

智能驾驶：1）控制器：目前国产化率约 10-20%。受益于自主品牌份额提

升+国产芯片崛起+本土 tier1 配套上量，未来国产化率有望快速提升，受益公司：德赛西威、经纬恒润。

2）感知算法：目前国产化率 0.3%，受益于自主品牌份额提升+国内车企自研技术提升，未来国产化率有望快速提升，受益公司：小鹏汽车、长城汽车.

簧下：

1）轮胎：21 年，米其林+普利司通+固特异合计占全球市场 36%。受益于国内企业成本低+技术不断突破，向高端市场进军，未来国产化率有望快速提升，受益公司：赛轮轮胎、森麒麟。

2）轴承：全球八大跨国轴承企业占据全球70%的市场。其中汽车轴承领域，受益于自主车企的崛起，未来国产化率有望提升，受益公司：五洲新春。