3、工业母机ETF近期发行

三、海天精工

1、甩同行一条街的财报

2020年，公司净利润1.38亿。

2021年，公司净利润3.71亿。

2022年，截止目前三季报，公司净利润3.9亿（营收增长17%，净利增长48%），预计今年净利润将达5.3亿。

公司目前市值144亿，仅27倍PE！

而我们再看看券商一直说的同行公司

国产机床前茅4家财报对比

选取以上4家企业近4年的财务数据，通过对比可知，不论是业绩增速，还是目前估值，海天精工都是最优秀的！ 连续四年保持高速增长，一年两年你说是偶然性，四年呢？在同行面对自己的业绩找理由说是因为这两年YQ因素的时候，海天精工用事实与数据说话，证明了他的优秀。

明明有非常好的数据参考，有很确定的增速，为什么要去看2060年呢？变化的核心就是不断在变化，有海天精工这种过去现在未来都高速发展的确定性不选，要选择未知，选择不确定性？选择所谓的“困境反转”，然后一声不及预期猛烈砸盘？特别是最近几天，各种暴雷感触颇深。

以上几家都是我国数控机床业名列前茅的企业，至于后面的比如华东数控、华中数控、和暴雷的日发精机就更不用提了，纯属概念炒作，业绩不忍直视。

四家初步点评：

创世纪：社保图稳很看好，实际并不稳，像一个风烛残年的老者摇摇欲坠，国产第一的名头随时易主。按照辈分尊称一声“创老”

秦川机床：臃肿不堪，称一声“老秦”

海天精工：风华正茂高速发展，正处而立之年，堪称“海大”

科德数控：初出茅庐的年轻人，步子想跨很大，但是还嫌不稳，也是估值最高的，他的估值是海天的4倍，称“小科”

下面分析一下，科德数控估值是海天4倍的逻辑。

“五轴军工”

2、低调无闻的军工

笔者翻阅最近几年的公告，海天踏实做事，没有调研，在公开平台也很少发言，打开同花顺概念也仅有简单的高端制造、工业母机概念，没有军工、航天这些概念，而实际上公司不仅有航天航空业务，而且还很强！

引用海天官网来诠释海天再合适不过了。  【事实与数据】

公司的航天航空业务：

年轻人科德数控不讲武德，猛吹五轴军工，市场给他100倍PE。

五轴？我也有啊，可不是吹概念，今年开始默默中标了。

而号称军工数控第一的科德数控，也就是给予了100倍估值的科德数控，比海天精工给的估值高4倍的科德数控，在千亿军工航发动力的竞标中是海天精工的手下败将！

这一点也是数控机床很重要的逻辑，由于ZM关系，在军工领域的数控机床的国产替代，已经有单子释放了。

很明显的对比，在航发动力的招标中，入围第一的海天精工交货期6个月内，入围第三的科德数控，交货期9个月内！ 另外的秦川机床、日发精机都不能入围。

航发动力选谁很明显啊！

这是海天精工在军工领域实力的体现，是千亿央企军工大企业航发动力对海天精工的认可。

而，如此纯正的军工、航天航空标的，各个券商甚至都没有给他加上概念，他的概念只是高端制造、工业母机，低调纯粹，干干净净，正如海天精神。

3、闪光的金子

在10月17日，海天精工发布2022年第三季报，不知是高增亮眼的业绩在同行中鹤立鸡群，还是工业母机的风口来临，海天精工的股价短短10个交易日迎来了40%的涨幅。

而翻阅龙虎榜可知，这背后的推手是机构的建仓，是的，是建仓，因为截止9月30日，海天精工的10大流通股东并没有机构的身影。

这里针对股东，笔者多提一句，海天精工的股东数仅2.5万户，每期都在减少，10大股东也没有机构的身影，说明大家根本就没有注意到他。

而有意思的是，前三大股东持股比例达到80%，海天精工目前市值144亿，那么也就相当于实际流通市值只有28亿！ 所以我们会看到海天精工的盘口是多么的轻盈。

而这10个交易日，机构们买了多少呢？

我们能看到的数据是这三次机构合计净买入海天精工1.6亿元。

而上面说过了去除三大股东，海天精工的流通市值只有28亿。

机构从根本就没有持有海天精工，到买入占流通市值的5.7%。

只用了10天时间。

而且我相信，凭借海天精工优秀的成绩，和当下巨大的风口，这仅仅只是开始，将会有越来越多的资金关注到他，认识到他，特别是在这个节点，在那么多的暴雷，那么多下滑的业绩映衬下，海天精工就是那颗夜空中最亮的星。

这样一家高速增长的、国产替代核心的、新能源及军工性质企业，对比今年5亿+的业绩，目前的20多倍的估值就是侮辱性定价。现价再翻倍才是估值修复。

也不去对标科德数控了，也不去看2024年海天的7-9亿净利润了，只说当下，客观给海天估值吧，以上也分析蛮多了，按照海天精工的身板，最最保守也应该给40倍PE，（今年5.3亿净利润，今年合理市值是212亿，距离当下还有50%空间）如果叠加工业ETF、当下高端制造国产替代大浪潮，和他的军工放量BUFF，给60倍也很客观，今年5.3亿净利润，估值318亿，距离当下还有1.2倍空间。

郑重证明：以上仅为个人周末学习笔记，用作个股逻辑梳理分享，不作为投资建议。个人分享的笔记大多是低位的，而本次看到国产高端制造的大机会和刚冒头的海天精工，忍不住扒了一下，幸好目前处于调整期，而且盘后发了一个减持公告，而事实上这个减持公告是常规操作，就在去年12月18日，该股东发了一个内容一模一样的减持公告，而7月12日，减持时间到期了，该股东一股都未减持，个人理解为这是常规操作，以备不时之需罢了。

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统一回复两个问题：

1、本人未持有，还是昨天朋友聊起才关注，周末学习了一下。

2、公告二股东减持2%

我看了下，海天上市6年了，一股未减，你看看哪些企业上市6年一股没减持的，这个减持公告只是常规操作，之前也经常发一模一样的，到期了一股没减。