福莱特玻璃（6865.HK）3Q22 业绩会议纪要 日期: 2022 年 10 月 27 日 问答纪要 1. 三季度出货量情况以及四季度的出货预期？ 三季度出货量环比二季度差异不大，有多少产能便有多少出货，在新产能爬坡后，出 货量便会增加。9 月份投产的窟炉对 12 月份的销量有一定贡献，但 10 月份投产的则 可能对 12 月份的销量没多大贡献。 预计明年一季度的增量较大，年底名义产能 20,600 吨/天，11 月和 12 月份各有一条 产线投产。 2. 玻璃价格趋势? 目前价格仍在跟下游需求协商，因应需求情况良好，订单量不错和四季度供暖期天然 气价格上升，价格有机会往上走。 3. 目前玻璃库存？ 10 天。但目前仍有些疫情管控，对运输构成影响。 4. 石英沙自供比例？ 70%，之前是 50%多。未来也是保持 70%这个水平。 5. 听证会的最新情况？ 有些省份已经出了第一批的听证会结果，但是与申报的项目有一定差异，不是每个项 目都能通过。各个省份在公示后仍有一些报批工作，因此会有一定延迟，公司的南通 项目也是因为如此而有一定延迟，如要在听证会结果出来后才能做环评能评等。 6. 安徽四期和南通项目点火时间表？ 2023 年安徽 2 条在上半年，另外 2 条在三季度。南通第 1 条线最快也要在年底。 7. 会不会有些厂子在等待点火但先不点火？ 根据了解，具备点火条件的厂子目前都已经点火了。 8. 订单需求有上来？ 最近的需求是略有上升，双玻的增长比较好，而地面电站使用得比较多的是双玻，已 体现了装机需求的上升。 9. 听证会的公示交件上有一个建设完成时间点，这是投产的强制时间点？ 这不是个强制性的要求，不必担心是否能赶得及，这只是此前申报时的项目时间安排。 另外，各省不会在听证会前批示能评，因为这个涉及能耗指标，但环评方面则各个省 份不一样，有些可以在开听证会之前便通过环评。 10. 目前双坡渗透率？ 60-70%。从目前的新订单(10%)来看可以达到 60%多。双坡方面目前溢价没有大分别， 与 3.2 的毛利率差不多。 11. 2023 年年底信义和公司有多少产能？ 目前行业总产能 70,000 吨/天左右，公司 2022 年底约 20,600 吨/天的产能，2023 年 底预计 4 条安徽和 1 条南通产线一共能达到 26,000 吨/天。 2023 年光伏玻璃市场的新产能受到听证会影响，投产节奏会慢一点。但会投产的新产 能预计明年都能够被消化掉的。 12. 公司 2023 年有没有检修计划? 2023 年没有。 13. 爬坡期多长？ 3 个月。 14. 2022 年有效产能预计提升多少？ 2021 年有效产能是 7,000 吨/天以上，2022 年有效产能是 14,000-15,000 吨/天。 15. 良品率影响产出？ 产能是一个数字，良品率下会为产能打上一个折扣，最后才是产量。良品率 80-85%左 右。 16. 三季度光伏玻璃的毛利率是多少? 目前总毛利率受到浮法玻璃下降影响。光伏玻璃三季度比二季度要低一个百分点，但 比一季度要高一些，主要由于三季度玻璃价格比二季度要低一块钱，因此销售单价稍 低一点。成本方面，纯碱三季度是有所下降的，但是燃料成本却有上升，因此导致生 产成本也上升了。预计四季度成本会因为燃料成本(天然气和油)上升而略高一些，纯 碱应该会维持目前水平。 17. 大尺寸的玻璃占比？ 60-70%。 18. 年底的产能对应多少 GW？ 年底行业内预计 74,000 吨/天，3.2 的产能对应 6 个多 GW，双坡的对应是 10GW 左右。 19. 玻璃涨价后毛利率能提升吗？ 难评估，因为销售价格以及天然气价格(成本)都未确定。