【申万宏源tmt~之计算机 221028午】

1）深信服 恒生电子实际演绎了“现金流版本收入～成本错配”正剪刀差。市场其实对这个趋势很敏锐，可能预示22年三季度计算机行业费用率拐点

2）如果深信服、恒生电子这种称为计算机主流（当前距离还比较远），
《为何A+H计算机不易研究，或表现两年》推算的今年收入就算不行、利润率拐点在22Q2后出现就兑现了。

3）22H2是计算机费用率拐点，23H1是收入，23H2是PE上行。所以这样推演的两年

4）4-i) [礼物]珍惜依然有业绩还没大涨的白马：
【德赛西威（情绪宣泄过了）/深信服/中控技术/恒生电子/航天宏图/金山办公（第二曲线突破，可以超过1500亿）/ 广联达/启明星辰/纳思达】

👊4-ii)[礼物]绝对收益思维：
华大九天/龙软科技/指南针/太极股份/容知日新/星环科技