新一代九安医疗——或许是跨年大妖的泰林生物

相似点：同样的三四十亿小市值启动，同样的高壁垒，同样的业绩暴增逻辑。

核心逻辑：新冠病毒可能会存在较长的一段时间，但是免费的核酸检测亭不可能是永续的。

不久的将来，免费核酸检测亭一定会退出历史舞台，而取代检测亭的无疑是抗原检测。

无论我们承认不承认，放开是迟早的事情。放开后，最需要的就是检测。
方便好用的抗原检测试纸会成为必需消费品，就如同每家每户都会用体温计一样，当你感觉有点发烧可以用体温计测下提问，当你有某些症状时候，一定会用抗原试剂来测一下。

诚然，抗原不如核酸准确，核酸还不要钱，但是免费不可能永续，只要开始收费，抗原就一定部分甚至大部分取代核酸，不准确的问题可以用工艺改良和多测几次来解决。
抗原检测，上游最卡脖子的就是NC膜。NC膜目前大部分是进口的，成本占比也是最高，工艺要求也最高，直接关系到抗原检测的灵敏度。目前A股只有一家企业前不久刚刚官宣批量生产了NC膜并且成功的进入了下游市场，就是泰林生物，目前正在进行技改，进行扩大生产。

NC膜具备超高壁垒，海外企业的售价目前最低为7-8千，最高1.2万每卷。泰林我们了解到大约是5000一卷。成本只有200左右，售价净利率在80%

泰林现有产能可以达到1万卷/月，已经供不应求。技改后扩到5万卷/月，以抗原替代核酸的逻辑，5万卷也不太够用，大概率会涨。

即使不涨价，年化利润可以达到5000*5*12*0.8=24亿利润，PE只有2倍，完美对标去年启动前九安