2021 年8 月30 日，公司与海螺投资签订股权转让协议，拟收购海螺新能源公司100%股权。海螺新能源主要经营光伏发电等业务，可为公司水泥生产提供电力支持。此次收购，公司在聚焦水泥主业的同时，充分发挥资金优势和区位优势，切入新能源领域，有利于打造新的产业增长级，是产业多元化发展的积极尝试。海螺新能源公司成立于2018 年3 月，注册资本5 亿元，主要经营范围包括：光伏发电、风力发电、储能系统领域内的技术开发、技术服务，电力项目的建设、运营和管理，电力销售、电力工程、机电工程施工等。

新能源公司的光伏发电业务可为海螺提供电力支持，促进水泥主业发展。燃料动力占总成本50%以上，2020 年公司总耗电量144.7 亿千瓦时，按照工业用电平均0.5 元/千瓦时的单价计算，利用光伏发电每实现总耗电量的5%就可节约3.6 亿元费用，公司成本未来有望继续显著降低。公司前期已经进行了新能源领域研究储备，持续将产业链做长做深，此次进军新能源领域，可充分发挥公司龙头企业的资金和区位优势，开展新兴业务，打造新增长极。双碳政策下，公司深度开发光伏、风力发电、氢能等新能源发电技术减少水泥生产中的二氧化碳排放，做出海螺贡献。此外，新能源发电可帮助公司获取碳排放指标，支持水泥主业生产。

2.专项债超预期，基建预期升温

2021 年8 月制造业PMI 50.1%，已连续下滑5 个月，降至临界点以下，显示经济暂时面对较大压力。后续基建投资预期再度提升，专项债发行也有望提速，将对水泥需求形成支撑。

PMI连续多月逼近荣枯线，经济下行压力大，政治局会议决定尽快形成实物工作量，从而加速发行地方债，进而带动基建和水泥。以上就是水泥需求端的一个完整逻辑链。这个逻辑确实会带来水泥的新一轮景气周期。

3.旺季来临，成本趋稳

进入9 月份，全国水泥市场将步入旺季，需求有望持续回升，公司作为行业龙头将充分受益。看好下半年水泥价格，盈利有望超预期。“海螺模式”构筑核心竞争力。水泥下半年看点在价，8月以来多地连续提价，月末全国水泥均价434 元/吨（月环比+17 元，同比+2 元）；华东多地价格已经上调2-3 轮，均价471 元/吨（月环比+37 元，同比+25 元），环比和同比均有提升，且在企业协同错峰生产下（安徽、山东、河南、贵州等），下半年价格和盈利有望超预期。 需求端，专项债发行提速叠加房地产韧性保持需求稳定。供给端，东北、云贵错峰力度加大，跨区域冲击减少，同时海运费高涨（10 美元以内涨至22 美元左右），进口供给扰动减少。成本端，下半年煤炭成本压力有望缓解，叠加涨价因素下吨毛利有望回升。同时公司积极布局骨料与海外，试点装配式建筑产业，拓展能力边界贡献盈利，“碳中和”长远利好水泥龙头，公司率先开发推广新技术，新一轮“降本”储备早已开展。