后续净息差将接替资产质量成为净利润增长的重要驱动力，目前银行板块估值仍处于历史低位，我们维持行业“超配”评级。在行业整体增长较慢的情况下，继续推荐成长性相对较高的中小银行，一是持续推荐优质的宁波银行和招商银行，二是建议关注区域经济优越、深耕本地实体经济的中小银行，推荐长三角地区以中小微客户为主的常熟银行、苏农银行和张家港行，以及业绩持续快速增长的成都银行。