盛弘股份基本面更新

核心看点：
1）美国储能市场卡位优势：公司海外主要是做美国市场，美国电网体系和国内有点区别，所以拓扑设计需要更新，进入壁垒高于欧洲。IRA助推美国放量，公司率先受益。
2）充电桩稳定性带来的α：充电桩功率提升中，核心技术壁垒是稳定性和低功耗的控制，公司行业领先的低故障率为巩固份额提供支撑。

公司业务战略稳健明确。公司传统电能质量设备主攻低压市场，细分市场市占率第一，未来业务增长重心向储能和充电桩业务倾斜。

储能业务：预期明年翻倍以上增长，公司目前海外储能毛利率超30%，国内毛利率有20%左右，受益IGBT紧缺有望保持稳定。储能主要还是在PCS，不会涉及到集成。目前海外占60%，国内占40%，都是大储。客户主要是捷普等。

充电桩：公司充电桩主做模块和系统，在结构方面出货量90%以上为直流快充；在功率方面50%以上为120 kw。充电桩目前冷却模式大部分都是风冷。充电桩业务目前客户主要是第三方运营商。单价3毛钱/w，预计明年充电桩50%以上的增长，毛利率保持稳定。

工业配套电源：公司电源业务不包含电网业务，主做低压，在细分市场能达到第一名，行业年化增速基本在20-30%，去年大幅增长由于行业芯片短缺，公司作为行业龙头供给有保障。

锂电设备：公司锂电设备业务2022年下半年毛利率预计有所修复，中长期看基本稳定。