2021年，金螳螂减值计提60亿元，对70%恒大项目、50%的融创及苏宁项目进行单项减值计提；

22年前三季度已有4.4亿元坏账已经冲回，这在地产产业链中是少见的，也意味着螳螂风险计提可能是产业链中相对充分。

22年，即便仍有30%恒大及其他项目存在减值计提可能，但该类项目风险较21年计提项目更小，未来冲回的机率较大。

随着产业链资金面到位情况改善，前期风险资产冲回的机率较大，或对23年业绩带来较大弹性。

公装赛道相较于消费建材、轻工等领域，已经观察到多个上市企业退出、或逐步退出该领域（不具名，可以看下深圳的一些龙头装饰企业）。

螳螂作为该赛道龙头，长期份额提升已为必然趋势。在22年整体市场缩小的背景下，公司反馈竞争烈度反而降低，足以论证上述判断！单三季度收入增长持平，验证韧性；

若后续公装、家装市场修复，公司成长性将得以体现。