鸿远电子：2022E 归母净利润为12.01亿元（YOY+45%），即2022E动态估值约23X 

 营收端，航天MLCC配套龙头企业，【下游过往备货积压较少】，有望基于底层核心陶瓷工艺持续拓宽 品类，自产业务收入端未来2-3年有望延续偏30-40%的快速复合增长。 

 盈利端，产品结构改善叠加规模经济，推动公司盈利稳中有增，所在赛道动态年降，中短期价格突变扰 动可能性较低。 

 公司公告回购计划，公司实控人郑红总、副董事长郑小丹总、财务总监李永强总于2022年10月20日前 【无减持计划】。 

 中航重机：2022E归母净利润为12.93亿元（YOY+45%），即2022E动态估值约31X 

 营收端，公司在航空机身、航空发动机领域具有产品谱系化齐全、先发布局等领先优势，有望持续受益 于航空装备列装，中长期广阔民航及发动机维修的确定性相对较高。 

 盈利端，基于中游锻件行业强规模经济及强范围经济的特征，下游先进装备占比提升，以及公司正积极 布局的大中型高附加值锻件市场的突破与批产，盈利能力有望逐步向好改善。 

 国企改革，公司作为航空工业集团老牌航空锻件企业，我们看好公司中长期在市场份额拓展、零部件专业化整合等方面的潜力。 

 紫光国微：2022E归母净利润28.75亿元（YOY+47%），即2022E动态估值约39X 

 赛道空间广，【规模放量+国产化替代+信息化升级+规模经济+品类扩张】，2024-2025年公司所在赛 道对应的市场空间有望达到400-500亿元，远期民用通信、车用IC领域空间广阔。 

格局方面，强调公司研发实力强+产品体系全+“硬件&软件”平台化发展，强调其【依托FPGA的核心IC地 位、桥接功能不断提升自身市占率】的潜力，强调研发驱动型赛道+竞争格局佳推动毛利率稳定性较高。