1.恒立液压在国内几无对手 技术+资金+验证期构筑壁垒,高端液压件产业化失败率极高。 2.预计公司 2021-23 年归母净利润分别为 30/36/41 亿元,分别同比增长 33%/20%/14%;参考可比公司,给予2021 年目标 PE 50 倍,目标价 115 元,对应市值 1500 亿元。