如果疫情限产恢复，【方正电子】推荐修复产业链顺序：-韭研公社

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如果疫情限产恢复，【方正电子】推荐修复产业链顺序：

韭菜的自我修养啊

2022-04-15 14:09:13

如果疫情限产恢复，【方正电子】推荐修复产业链顺序：

【整机厂 -> 车规芯片设计 -> IDM芯片厂 -> 晶圆厂 -> 设备/材料】

【1、整机厂】2021年由于【缺芯】导致全球车企减产10~15%，今年延续去年态势，我们合理推测目前封单的缺口在10%以上，上海疫情虽然有干扰，但是不足以影响全球10%的量，导致目前车规芯片是【封死涨停板】状态，封单巨大。

【2、车规芯片fabless】fabless居家办公影响仅限于晶圆厂端：车规芯片是纯增量的结构化需求猛烈（渗透率10倍 X 市场增长10倍）X 库存增加3~5倍。即是考虑到4、5月供应链受阻，仅仅只是封单减少。

【3、IDM/晶圆厂】工厂无人化为主，但是受制于材料物流：车规芯片供给主要来自于8寸片，全球产能扩张极为缓慢，主要扩充12寸，另外由于油车电动化带来5~10倍单车含硅量提升，电车智能化带来10~15倍含硅量提升。导致车规芯片的供需拐点会发生在2024年之后。

【4、设备/材料】由于今年产能扩张主要在北京、武汉、合肥，上海地区的晶圆厂扩张量较小不影响整体，但如果修复会拉动上游被部分影响的设备/材料进厂物流。

推荐车规级两类芯片：1、八寸为主；2、车规级占比高。

【大票龙头：斯达半导】（电车IGBT/光伏IGBT/碳化硅全面放量）

【细分龙头：雅创电子】（一季报业绩同比240%，其中自研芯片收入200%以上增长）

其他车规级：闻泰安世、时代电气、士兰微、新洁能、韦尔

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斯达半导

雅创电子

士兰微

新洁能

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