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1129摘录

波罗

2022-11-29 22:09:53

1、个股（不分先后）

金隅集团：竞得北京朝阳区棚户改造项目

◇地产板块强势，11月29日盘后公告，全资子公司近日竞得北京市朝阳区崔各庄乡奶西村棚户区改造土地开发项目，二类居住用地国有建设用地使用权，总土地面积为3.19万平方米，地上计容建筑面积7.09万平方米，成交总价为32.32亿元。土地用途为二类居住用地。目前，金隅地产拥有该项目100%权益。
◇公司实控人委北京市国资委，全国建材行业领军企业，全国第三大水泥产业集团，京津冀最大的绿色、环保、节能建材生产供应商之一，截至2022年6月30日，公司土地储备面积692万平方米。

南山控股：国资地产+跨境电商+REITs概念

◇核心炒作点：国企地产+REITs+跨境电商。
◇核心逻辑：公司和本轮炒作龙头中国武夷同样是属于国资地产+跨境电商概念，叠加本轮地产第三支箭特别提及的REITs业务，属于板块内很有辨识度的标的。

建科股份：建工建材检测头部企业，江苏检测行业龙头

◇公司为建工建材检测头部企业，江苏检测行业龙头，2021年我国检测行业营收规模达4090亿元（其中建筑建材检测占比26%），8年的CAGR达14%，受益于地产再融资等政策以及工程质量标准趋严及地产“竞品质”趋势驱动，第三方工程检测渗透率持续提升。
◇公司的检测参数由2019年的4929个提升至2021年的7861个，并规划3年内实现全国化布局，未来有望实现更多领域的检测参数扩张。52.85
◇券商预计公司22至24年归母净利润为1.9/2.3/2.9亿元，对应PE为28/23/18倍。检测行业的华测检测、谱尼测试等公司对应PE倍数约38倍。

快克股份：SiC核心工艺环节纳米银烧结设备A股唯一标的

◇在功率器件的功率越来越高的趋势下，普通焊接方式的熔点已经难以满足要求，银烧结成为国内外第三代半导体封装技术中应用最广泛也是最核心的技术，目前国内银烧结设备100%来自进口，单台价值量600万以上，且交货周期和后续维护存在一定的问题。
◇公司是A股唯一一家已有初步样机产出的标的，目前正在与国内某大客户接触，预计2023年Q1正式交货。真空共晶炉已实现销售，高端甲酸共晶炉demo机正在推出，固晶机和键合机均有布局，目前进度相对较慢。
◇精密焊接设备目前占公司收入70%左右，毛利率55%以上，在苹果穿戴设备中渗透率100%，后续主要增量来自于推出的选择性波峰焊技术，主要用在汽车电子和逆变器（汽车板通常使用的是高密度双面PCB板，其通孔元件的焊接空间小，所以一般的焊接技术难以满足）。
◇券商预计2022-2023年归母净利3.1亿、3.7亿左右，对应PE为24、20。

2、题材

央国企建筑：地产链否极泰来，央国企龙头有望最先受益

◇央行银保监会十六条措施/“第二支箭”/“第三支箭”齐发力，地产链否极泰来，央国企龙头有望最先受益。
◇行业销售数据承压，但部分央国企龙头销售额同比显著提升。地产链央国企房建业务占比较高，地产资金改善增加房建新签增长和利润预期，同时将降低房建业务应收款计提减值比例和概率。随着行业政策陆续出台，央国企龙头市场份额提升有望最先受益，估值处于历史低位。
◇相关公司：
中国建筑：新签房建占比65%，地产业务Q3销售额同增7%，PE4.3(万保招金平均 PE7.7 倍)；
中国中铁：新签房建占比33%，地产业务Q3销售额同增56%，PE4.3倍(历史最高 PE 平均 14 倍)；
中国铁建：地产业务Q3销售额同增39%，4.3倍(过去最高 PE 平均 20 倍)。

复苏：12月即将召开经济工作会议

◇事件：今年12月召开经济工作会议，据网络传闻，或将提出23年GDP增长5%的工作目标，或将刺激疫后行业和经济复苏。
◇解读：结合近期防疫有关政策、地产再融资和重组上市放宽等，后续或将预期出现更多刺激消费和经济复苏的政策。
◇相关公司：
旅游：峨眉山A、桂林旅游、九华旅游、天目湖、众信转债等；
酒店：华天酒店、金陵饭店等；
零售消费、预制菜等：徐家汇、西安饮食、五芳斋等。

作者在2022-11-30 00:22:13修改文章

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