⚫创尔生物是因为行业原因不能在创业板上市吧？上北交所有同样的障碍吗？

我认为公司科创板IPO撤回主要原因是公司核心收入来自面膜这些医用化妆品，和科技创新关联不大，完全不符合科创板的定位。上创业板和北交所没有行业问题。

⚫中帜生物(NQ:836834)是一家主要从事分子生物检测及临床医学诊断的体外诊断企业。公司核心技术是 T7 核酸扩增和多生物素信号放大技术相结合的双扩增技术，以及 RNA 恒温扩增扩增-金探针层析技术。虽然公司产品也是核酸检测，但是目前市场主流的、被广泛认可的是PCR技术，所以疫情两年多来，公司完全没有搭上疫情的东风。而疫情导致很多医院停诊，很多公司原有的检测业务无法开展。这导致公司2020、2021业绩一直很差劲。

2022年3月，公司研发出了新型冠状病毒Omicron 变异株核酸检测试剂盒 （PCR-荧光探针法），若能有效推广开来，或许可以改善下2022年上半年业绩。

⚫2018年上交所深交所发布了高转送新规，“最近两年净利润持续增长 2.每股送转比例不得高于最近两年同期净利润的复合增长率，50%对应送转5  3.最近一年亏损、净利润同比下降50%以上或高送转后每股收益低于0.2元的禁止高送转”。

请问这个规定是否适用于北交所？如不适用，北交所对高转送是怎么规定的？感谢答复！

北交所暂时对高送转没有具体规定。

顺便说一下，个人觉得投资者对于高送转完全没必要关注。

高送转股票简单理解为：股数增加，股价变小。举例：100元1张钱，换成了2张50元，数量增加总价值没变动。这实质是股东权益的内部结构调整，对 净资产收益率 没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。高送转后，公司股本总数虽然扩大了，但公司的股东权益并不会因此而增加。而且，在净利润不变的情况下，由于股本扩大，资本公积金转增股本 摊薄每股收益 。 在公司“高送转”方案的实施日，公司股价将做除权处理，也就是说，尽管“高送转”方案使得投资者手中的股票数量增加了，但股价也将进行相应的调整，投资者持股比例不变，持有股票的总价值也未发生变化。

高送转完全就是一个数字游戏，不过就是朝三暮四变成了朝四暮三，对于企业、对于投资者实际上没有任何变化，所以我看不出关注这个指标有何意义。

⚫达诺尔2022/3/17公布实控人变更公告，是不是意味着从今天起两年内，无法IPO了？

另外问一句，2022/2/15终止股权激励计划公告，是不是可以简单理解为内部没谈拢，股权可能要发生变化的先兆了？

是的。股权激励计划终止，并不导致股权变更，两码事。

⚫金米特21年半年报显示，大股东谢先生与夫人当年离婚，实控人由夫妇二人变更为谢先生一人，请问这种因离婚引起的实控人变动，会导致其公司两年内不能IPO吗？

2021 年 8 月 23 日，金米特收到谢炎民先生及党红云女士离婚通知，鉴于其二人夫妻关系终止，实际控制人由谢炎民、党红云变更为谢炎民。不管哪种原因导致实控人变更，都是24个月内不能IPO 。

⚫全球电子烟上市公司一共有多少家？有没有排名可以参考？中国的除了悦刻和五轮还有其他吗？ 它们的市值在全球电子烟行业排名如何？

电子烟品牌厂商有：美国电子烟Juul（Juul labs，奥驰亚(NYSE:MO)参股）、Vuse（british american tobacco，英美烟草公司(NYSE:BTI)，总市值：930.67亿美元）、Blu（imperial brands，帝国烟草（ ITYBY））、Logic（ 日本烟草，JAPAN TOBACCO INC(PINK:JAPAY，总市值303.40亿美元）、IQOS （菲利普莫里斯(NYSE:PM)，市值：1453.27亿美元）、Relx悦刻（雾芯科技(NYSE:RLX)，32.88亿美元）、Jupiter research、艾维普思(NQ:834285)、 Nu Mark、 Njoy等。

电子烟代工企业有思摩尔国际(HK:06969)，总市值：1174.42亿港元；五轮科技(NQ:833767)，总市值：4.24亿人民币 ；比亚迪电子(HK:00285)，总市值：436.22亿港币

电子烟贸易企业有中烟香港(HK:06055)，总市值：99.74亿港元

电子烟相关辅材有：华宝国际(HK:00336)总市值：132.43亿港元；中国波顿(HK:03318），总市值：37.71亿港元；亿纬锂能(SZ:300014)，总市值：1548.08亿人民币；丰江电池(NQ:837375)，总市值：3.02亿人民币；盈趣科技(SZ:002925)，总市值：194.77亿人民币

⚫长虹能源和蔚蓝锂芯相比哪个发展前景更好，更值得长期持有？

不知道

⚫三板摘牌企业重回三板，是否需要经过股东大会？小股东需要走什么程序么？还是说不需要任何通知，直接就可以重新审核挂牌了

已经摘牌的新三板企业重回三板，程序和新挂牌一样，肯定要经过股东大会。小股东什么都不需要做，之前在账户里面看不到的股份，重新挂牌后又可以看到了，只不过代码不一样了。

⚫金龙鱼(SZ:300999)主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品，主要产品是食用油、大米、面粉及挂面、调味品、食品原辅料等家庭及工业用厨房食品。

这类产品同质化程度高，不像酱油白酒一样可以形成较大的差异化，所以很难形成品牌粘性，本质上公司业务就是食品初级加工，所以公司毛利率和净利率很低，ROE处于偏低的水平，谈不上优秀。

米面粮油是刚需品，早已经进入成熟期，行业增长空间很小，公司未来看不到多大的成长性。

⚫华北制药：一个1993年上市的公司，上市当初一年还可以赚1.36亿，现在连续亏损，上市30年越做越烂，除了从市场圈钱干了什么？原料药、制剂、中间体、生物药、贸易啥都做，除了生物药，其他主要收入板块毛利率低的吓人。典型垃圾公司。狂犬疫苗竞争格局已定，成大生物占比74%，另外被成都康华、河南远大、中科生物等瓜分，还有智飞生物、民海生物等多家在研也即将上市，看不到公司有什么竞争优势。

⚫华宝股份(SZ:300741)主要从事香精与食品配料的研发、生产和销售。主要产品是食用香精，产品广泛应用于烟草、乳品、饮料、冷饮、糖果、坚果炒货、槟榔、膨化食品、烘焙、肉制品、休闲小食品等领域。公司的烟草用香精主要应用于卷烟生产，这是公司主要收入来源。公司客户有云南中烟、湖南中烟、浙江中烟等多个省级中烟公司。

公司近五年业绩一直下滑，成长性很差。之前由于涉及到电子烟概念而被热炒。

公司毛利率和净利率非常高，远超同行，比较异常。

同时，公司主要客户主要为烟草公司，很稳定，按理说不需要多少营销费用。但是公司每年销售费用1亿多，远超管理费用和研发费用，那么这么多销售费用用到哪里去了？

公司与中烟旗下的众多公司都有关联关系，2020年，其向关联人销售香精一栏中的客户包括云南中烟工业有限责任公司（重要子公司的少数股东的关联方）、广东中烟工业有限责任公司（重要子公司的少数股东）、上海烟草集团有限责任公司（重要子公司的少数股东的关联方）、山东中烟工业有限责任公司（重要子公司的少数股东的关联方）。

2021年1月24日，到湖南省耒阳市监察委员会对公司实际控制人朱林瑶的违法问题立案调查。

2021年8月，中央纪委国家监委网站发布消息，湖南中烟工业有限责任公司党组成员、副总经理刘建福涉嫌严重违纪违法，主动投案，正接受调查。

据此，公司毛利率极高、销售费用高的原因大家应该懂了。那么，在实控人被立案调查后，公司未来业绩可能会受到很大影响。

⚫云里物里终止对赌，可以单方面终止吗？投资方为什么会同意呢？

这样的情况多吗？这是什么意思呢？

不可以单方面终止对赌，必须双方协商一致同意。投资方签对赌主要是确保公司能上市IPO，自己在IPO后退出。现在云里物里已经发布IPO辅导公告，进入了IPO流程，而对赌协议会影响公司IPO进程，所以投资方自然愿意终止。这是目前的通行操作，在定增时签订对赌协议，在公司启动IPO后终止对赌协议。

⚫联动设计(NQ:430266)主要从事电力工程勘察设计（含规划咨询）等电力工程技术服务。公司以电力工程勘察设计（含规划、咨询）业务为主线，主要为电网公司、发电公司、能源集团等国有、民营企业及其下属公司提供风力发电、太阳能发电以及送变电工程的项目开发、咨询、勘测设计等服务，收入来源为相应的服务费用。客户有 宜昌三峡送变电工程有限责任公司 、国网江西省电力有限公司于都县供电分公司、国能龙源电力技术工程有限责任公司、江西大唐国际新能源有限公司、江西观山建设有限公司等。

在2021之前，公司业绩非常差。但是2021上半年，公司业绩开始暴涨。因为公司于 2020 年 9 月 24 日与全资孙公司江西省抚州市南城县上唐联纳风力发电有限公司（以下简称“上唐联纳”） 签订南城县上唐、城东分散式风电项目 EPC 总承包工程合同，共计不超过 65,000 万元(具体金额以实际签订的合同内容为准)，这个项目在2021年上半年风电 EPC 总承包工程已全面启动并产生收入。

2021 年度， 因上唐联纳的母公司江西联纳新能源科技有限公司（以下简称“江西联纳”） 增资的原因，江西联纳由联动设计的全资子公司变更为参股公司，江西联纳引入了国家电投旗下的云南滇能智慧能源有限公司作为大股东。因此，上述合同构成关联交易。公司2021年的绝大部分收入和利润来自于关联交易。作为一个工程项目总承包方，公司上半年毛利率高达60.21%，不太合常理。

联动设计全资子公司北京联动新能投资有限公司（以下简称“北京联投”）的参股公司江西联纳新能源科技有限公司（以下简称“江西联纳”）于 2021 年 7 月召开股东会审议通过增资事项，在股东持股比例不变的情况下，将注册资本由 2,933.33 万元增至 13,236 万元，并于 2021 年 10 月 22 日办理完成工商变更登记。北京联投持股比例为 30%，按比例增资（认缴） 3,090.8万元，占联动设计 2020 年度经审计的合并财务会计报表期末总资产的 53.06%，根据《非上市公众公司重大资产重组管理办法》（以下简称《重大资产重组管理办法》）第二条的规定，构成重大资产重组。

联动设计未规范履行内部审议程序且未进行信息披露、未及时申请停牌即实施完毕重大资产重组，违反了《重大资产重组管理办法》第四条、第十一条、第十三条、第十四条，《全国

中小企业股份转让系统非上市公众公司重大资产重组业务细则》第五条、第六条，《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》（2020 年 1 月 3 日发布）第八十二条，《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》（2021 年 11 月 12 日发布）第八十一条，《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露规则》（2020 年 1 月 3 日发布）第三十八条，《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露规则》（2021 年 11 月 12 日发布）第三十七条的规定，构成重大资产重组违规。

公司董事长、总经理、实际控制人黄万良，董事会秘书黄逸骅未能忠实、勤勉地履行职责，对公司的上述行为负有责任，违反了《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》（以下简称《业务规则》）第 1.4 条、第 1.5 条的规定。

鉴于上述违规事实及情节，根据《业务规则》第 6.2 条、第6.3 条和《全国中小企业股份转让系统自律监管措施和纪律处分实施细则》第三十七条的规定，股转公司作出如下决定：

给予武汉联动设计股份有限公司通报批评的纪律处分，并记入证券期货市场诚信档案。

给予董事长、总经理、实际控制人黄万良通报批评的纪律处分，并记入证券期货市场诚信档案。

给予董事会秘书黄逸骅通报批评的纪律处分，并记入证券期货市场诚信档案。

这说明公司治理方面存在较大问题。

⚫确安科技430094，昨天发布了停牌公告是重大资产重组。目前是一只亏损股，但是大股东看似比较厉害，中国电子（中电华大）。想问的是新三板公司也能像主板一样重大资产重组吗？如果可以的话，是否有可能是港股的中电华大科技或者华虹半导体？

可以。中国电子旗下有很多公司，业务相关的都有可能是重组相关参与方。

⚫抚顺特钢(SH:600399)的业务是特殊钢，具体产品有：

合金结构钢，用于汽车齿轮、风电减速机，客户是汽车零部件企业；公司的高强钢市占率 95%以上，抚顺特钢在国内率先研发生产 A100钢、300M 钢，产品广泛应用于飞机起落架、航空发动机轴、导弹、舰艇壳体等关键部件；

工具钢，用于模具制造，客户是热作模具、冷作模具、压铸模具企业

不锈钢，用于机械制造，客户是设备制造企业

高温合金，用于航空、航天发动机，客户：核电航空、航天发动机制造企业，核电设备制造企业。公司在国内航空航天变形高温合金市场的占有率 在80%以上。

公司竞争对手有沙钢集团东北特钢（公司隶属沙钢集团东北特钢）、中信特钢、宝钢特钢、西宁特钢等、太钢不锈、天津无缝等。

受益于航空、导弹等军工需求高速增长，以及商用航空发动机、燃气轮机等民用市场长期增长趋势，公司发展前景看好。

从2022 年开始，公司扩产的产能逐步释放，有望推动公司业绩。但是短期内原材料价格上涨导致公司成本升高，会影响公司业绩。

此外，2019 年 12 月，公司因信息披露违法违规收到中国证监会《行政处罚决定书》（[2019] 147号）和《市场禁入决定书》（[2019] 24 号），公司面临中小股东索赔的风险。证监会认定抚顺特钢虚增利润约19亿元，连续八年财务造假。具体包括：抚顺特钢2010年至2016年年度报告和2017年第三季度报告中披露的利润总额数据存在虚假记载。具体表现为，2010年至2016年度、2017年1月至9月，抚顺特钢通过虚增存货、减少生产成本、将部分虚增存货转入在建工程和固定资产进行资本化等方式，累计虚增利润总额190194.53万元。而将2010年至2016年年度报告进行追溯调整后，2010年至2014年以及2016年（追溯调整前）共计6个年度，抚顺特钢由盈利转为亏损。这说明公司治理存在严重问题。

⚫科强股份(NQ:873665)主要从事高性能特种橡胶制品的研发、生产和销售。主要产品包括硅胶板、车辆贯通道棚布、橡胶密封制品、特种胶带胶布等各类特种橡胶制品。从各类产品占比来看，硅胶板和车辆贯通道棚布是公司的主力产品，两者合计占总营收的比例在60%以上。公司主要产品是以特种合成橡胶为主要原料：硅橡胶、芳纶布、聚酯布、氯磺化聚乙烯胶、丁腈橡胶、氟橡胶等，辅以相关助剂、补强材料和骨架材料等，经过混炼、压延、硫化等工序所生产的橡胶胶板、胶带、胶布产品，主要供应商有新安股份(SH:600596)、江阴中橡化工、江阴市利德特种织物有限公司、合盛硅业、江阴协诚化工等。

太阳能硅胶板产品主要应用于光伏组件生产，配套于光伏层压设备，属于光伏组件生产过程中的易消耗品。

车辆贯通道棚布公司车辆贯通道棚布产品主要应用于高铁、地铁、轻轨、汽车大巴等交通设备，连接于高铁、地铁、轻轨、汽车大巴等车辆的车厢之间，主要实现密封、缓冲、减震、降噪、阻燃和风挡等功能。

橡胶密封制品为应用于石油石化、钢铁冶金等领域大型橡胶制品，主要对所存储的液体或气体进行密封。

特种胶带胶布制品主要包括轻型橡胶输送带、桥梁缠辊胶布、三元乙丙压滤板、三元乙丙防水卷材、挡水板、围油栏等多种类别产品。其中，轻型橡胶输送带产品营业收入规模占该类产品收入规模 70%左右。公司在输送带领域主要侧重于轻型橡胶输送带这一细分市场。相比于重型橡胶输送带（主要应用于煤矿、钢铁、港口、电力、水泥等工业领域），轻型橡胶输送带主要运用于食品加工、物流运输、娱乐健身、机场运输、纺织印染、农产品加工等轻工业领域；相比于 PVC、 TPU 等材质的轻型输送带，轻型橡胶输送带因其覆盖层使用橡胶材质，在耐高、 低温环境、握持力等方面更具优势。

公司客户有今创集团、株洲九方制动设备有限公司 、 营口金辰机械股份有限公司、欧特美交通科技股份有限公司、重庆永贵交通设备有限公司、隆基股份等。

2019 年和 2020 年，公司产能利用已经趋近于饱和状态，产能利用率分别为 99.72%和 99.51%。目前在建高性能阻燃棚布及密封材料生产项目，项目建成后，公司将新增高性能阻燃棚布产能 500,000 万平方/年和密封材料产能 500,000 万平方/年 ，有望提升公司业绩。目前已经满足创业板和北交所IPO标准，可能在今年申报北交所IPO。

潜在风险：

公司应收账款较高，反映对于下游大客户的议价权较弱；现金流一直远低于净利润；

上市公司今创集团(SH:603680)、欧特美都是公司的股东，也是客户，属于关联交易。公司之前的供应商也有关联方。这么多关联交易，其中是否公平，是否存在利益输送，需要仔细考察。

⚫明芯微(NQ:872556)主要产品为单/双向可控硅、 TVS 及半导体放电管等半导体功率器件的芯片和成管，除此以外，公司还为少部分客户提供成管的封装、测试等委托加工业务。公司主要收入来自于半导体成管，其次是半导体芯片。产品主要应用于消费电子、汽车和摩托车、通讯保护与工业控制、计算机、照明等领域。

公司产品低端，技术含量低，主要业务是做低端半导体的封装测试，盈利能力较差。

实控人为周明、申承发、王义宏。

周明之前在扬州中芯晶来半导体制造有限公司（晶体管芯片、大功率晶闸管、大功率晶闸管、晶闸管模块等）厂长职务。

申承发以前是做油漆建筑装璜材料批发中心从事装潢材料批发个体工商户。

王义宏之前是海安县建筑工程公司项目经理。

可见，公司管理团队仅有一人有半导体从业经验，其他都是搞建筑装修出身的，总体上是个草台班子。在高技术含量、竞争非常激烈的半导体领域，这样的管理团队很难带领公司做大做强。

⚫目前噢易云业务主要还是集中在教育领域，其他领域拓展貌似没什么进展，安总如何看待噢易云未来的发展空间？

噢易云的发展，一方面要拓展教育以外的领域，如政府企业、医疗等，另一方面拓展更多的地域。 发展空间还是有的，关键看企业的执行力。

⚫东旭蓝天(SZ:000040)是典型的垃圾公司。主营业务杂乱：供应链、新能源、生态环保。

供应链业务应该就是贸易业务，毛利率-0.23%，毫无门槛和竞争力；

新能源业务是光伏电站投资建设、光伏和风电EPC工程、光伏组件制造，毛利率33%，技术含量低，门槛低，和行业龙头相比规模差距极大，没什么竞争力；

生态环保业务是生态综合治理、水环境修复及运营、土壤及矿山修复等，毛利率1%，门槛低，竞争对手众多，没什么竞争力。

所以公司业绩不断下滑。公司有息负债高、商誉高，财务风险很大。

因为公司存在借款违约、建设工程等合同纠纷，相关诉讼金额达 8 亿元以上，上述诉讼尚处于等待开庭阶段或审理阶段，年审会计师未能获取充分、适当的审计证据以判断上述事项对财务报表产生的影响，公司年报被出具保留意见的审计报告。这反映公司治理问题很大，管理混乱。

所以，整体上公司风险极大。

⚫恒源科技近来陆续更换会所和券商，是在为提交北交所上市申请做准备吗？请您分析一下这个公司吧。谢谢你了

应该是。企业分析见文章《 掘金新三板之恒源科技：稀土回收龙头企业，业绩大增》

⚫浙富控股(SZ002266)从事危险废物无害化处理及再生资源回收利用业务、清洁能源装备的水电业务和核电业务,公司主要产品涵盖贯流式水轮发电机组、轴流式水轮发电机组和混流式水轮发电机组。公司业务庞杂，有很多次跨界并购，喜欢炒作热点。属于典型靠并购撑大规模和业绩的公司，但竞争力并不强。公司毛利率净利率偏低，总资产周转率低，ROE常年不到5%，盈利能力很差。公司短期借款和长期借款很高，现金流很差，财务风险很高。

⚫安阳机床(NQ:831577)主要产品是金属切削车床，包括 CW 系列卧式车床、 CK 系列数控车床、AD 系列全功能数控车床、 CK 系列数控立式车床、 QK 系列管螺纹车床，以及深孔镗床、球面车床、重型车床和自动生产线。用户主要是航天航空、汽车、石油、军工、船舶、钢铁、建筑机械、矿山机械、轨道交通、通用材料制造和煤炭等行业内企业，比如 广州数控设备有限公司、嘉兴汉友机械设备有限公司、江苏鑫台达机电科技有限公司、烟台环球机床附件销售有限公司、郑州华印机床有限公司、中车天力锻业有限公司等。上游原材料是钢板、锻件、铸件、腻子油漆、电气元件等，公司的核心零部件都是从外采购的，比如从广州数控设备有限公司购买 CNC 控制器，从北京发那科机电有限公司购买数控系统等。

公司产品的生产交付周期很长，存货周转天数非常高，存货金额很高，导致总资产周转率非常低，再加上毛利率和净利率很低，所以ROE非常低，仅有3.95%，远低于北交所8%的标准。

根据 Gardner Intelligence 的数据，2020 年中国机床消费额为 213 亿美元（人民币 1350 亿），占全球约 31.9%。2021 年，我国金属切削机床产量 60.2 万台，同比增长 29.2%，金属成形机床 21 万台，同比增长 0.5%。我国虽为机床大国，但大而不强，机床核心零部件如数控系统依然严重依赖进口，且行业集中度较低，截至 2021 年 11 月，我国金属切削机床企业仍有 931 家，大部分规模都很小。

公司的竞争对手有：纽威数控（688697）、秦川机床(SZ:000837)、科德数控(SH:688305)、浙海德曼(SH:688577)、华辰装备(SZ:300809)、嘉泰数控(NQ:838053)、重庆宏钢数控机床、秦川机床、睿恒数控(NQ:837341)、沈阳机床、宝鸡机床集团、天水星火机床、山东普利森集团、广东圣特斯数控设备、震环机床集团、创世纪等。可见市场竞争很激烈。

机床行业具有周期性强的特点，行业下行近10年，已经到了低点。目前全行业在恢复性增长。公司2021年业绩也开始大幅改善，未来有希望逐步向好。

⚫凯德石英停牌价是23块多，但是，公开发行价为20元，那在停牌之前买入的人们不是亏了吗？您能详细讲讲潜伏新三板怎么挣钱？

凯德石英停牌前有12元多、18元多、20元的成交价，按照这个价格买入就是赚的。所以潜伏新三板也是靠低买高卖赚钱的，和在A股市场炒股没有本质区别。

⚫能罗列一下国内有潜力的芯片半导体材料公司吗

硅片:上海新阳、中环股份、沪硅产业、立昂微、有研新材

湿电子化学品:晶瑞电材、江化微；

靶材：江丰电子、隆华科技、阿石创、新疆众和

光刻胶：晶瑞电材、上海新阳、南大光电

CMP 抛光垫：鼎龙股份、安集科技

电子气体：南大光电、雅克科技、华特气体、金宏气体、昊华科技

掩膜版：清溢光电

第三代半导体：天岳先进

⚫华澳能源832459二O二一年上半年归母净利润为4143.82万元，每股盈利0.23元，当前股价1.5挂卖单，看不懂为什么没交易量，请赐教

从公司过往业绩看，波动性非常大，2021年业绩好，不意味着2022年业绩好。

【特别说明】文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、公众号、百度百科等公开资料，本人力求报告文章的内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。

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