1、主营业务：公司主要从事FPC、连接器零组件、LED背光模组等精密电子零组件的研发、生产和销售。公司产品主要应用于消费类电子、通讯通信、新能源、汽车电子、工业及医疗等领域，客户群体主要包括新能德、欣旺达、比亚迪、歌尔股份、宁德时代、安费诺、莫仕、泰科、申泰、立讯精密、天马微电子、超声电子等国内外知名企业。

2、核心亮点：

（1）在精密模具开发和设计方面，公司有多种2D、3D模具设计软件及大批通用化设计软件，并自主研制模具及治工具；在精密模具加工方面，公司大型模具加工精度处于国内领先水平，模具零件加工精度可达±0.002mm，关键位置加工精度可达±0.001mm，表面粗糙度达到Ra0.02。公司还是行业内少有的能提供全流程生产制造的企业之一。

（2）公司具有突出的规模化生产组织能力，已在广东东莞、江苏常熟、湖北咸宁、四川遂宁、广东惠州及印度德里建有6个专业的生产制造及服务基地，总占地面积约12万平方米。

公司拥有大量国内外先进的高端精密生产设备，如超过200台瑞士Bruderer、Yamada等品牌高速冲床，超过100台大吨位冲床，超过120台Toyo、Fanuc、Sumitomo、JSW等品牌电动注塑机，超过20台瑞士AgieCharmilles、日本Sodick、SEIBU等品牌慢走丝线切割机，超过60台光学及高精密磨床，超过40台全自动补强片贴合机等。2020年，FPC年产能为38.82万平方米；连接器零组件年产能为177.97亿个；LED背光模组年产能为2,925.60万个。

3、行业概况：

（1）FPC被广泛应用于通信、消费类电子、汽车电子、工业、军事、航天等多个领域，近年来，随着下游终端电子产品（个人电脑、5G智能手机等）不断更新换代，FPC行业总体保持增长态势。根据Prismark统计，2008-2019年FPC产值从66.09亿美元增长到131.82亿美元，年均复合增长率高达6.48%。未来，受益于消费类电子的创新应用、5G智能手机更新换代及汽车电子革命，FPC将迎来新一轮增长。根据Prismark预计，2023年FPC产值将达到142.31亿美元。

（2）从产品结构来看，PCB可分为单/双面板、多层板、HDI板、封装基板和挠性板。与其他印制电路板相比，FPC配线密度高、重量轻、厚度薄、可弯曲且灵活性强，可分为单层FPC、双层FPC、多层FPC和刚挠结合印制电路板。FPC在PCB市场的占比呈上升趋势，2010-2020年挠性板占全球PCB市场份额从15.61%增加到19.14%，年均复合增长率为2.06%。

（3）从应用领域来看，根据Prismark数据统计，2019年全球FPC产值主要集中于通讯电子和计算机领域，其占比分别为33.0%和28.6%。随着通讯电子、电动汽车、可穿戴设备等消费类电子产品的放量，市场对FPC的需求将逐步上升。据Prismark预测，2019-2023年FPC产值的增长主要体现在汽车电子市场及无线基础设施市场，其年均复合增长率分别为5.2%和4.9%。

4、可比公司：广东骏亚、景旺电子、胜蓝股份、弘信电子等。

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是99212万元、105506万元和117534万元，复合增速8.84%，净利润分别为4547万元、10304万元和18402万元，复合增速101.17%。发行价格37.23元/股，发行PE50.74，行业PE49.07，发行流通市值21.74亿，市值86.97亿。

（2）公司2021年营业收入预计为14.50亿元至15亿元，同比增长23.37%至27.62%；归母净利润2亿元至2.25亿元，同比增长8.57%至22.14%；扣非净利润1.9亿元至2.15亿元，同比增长10.86%至25.45%。（公司招股意向书、申万宏源）