一、主营业务

公司是一家专业化计算机硬件设备商，主要产品包括笔记本电脑、台式 机、外设及周边（包括显示器、键盘、鼠标、耳机等）。目前，公司已形成 “雷神（THUNDEROBOT）”和“机械师（MACHENIKE）” 两大高性能专 业化计算机硬件品牌以及主要面向商用办公和国产信创场景的“海尔” （Haier）计算机硬件品牌体系。其中，公司主营的高性能专业化计算机硬件产 品更强调个性化外观设计、处理器运算能力和高清显示效果等，通常配备运算 能力更强的 CPU、GPU 等以及对图像显示要求更高的屏幕硬件等，具有高配置 和高性能的特点。自设立以来，公司笔记本电脑及台式机产品销量已突破 200 万台。 

二、发行人主要产品

三、主营业务收入

四、募集资金用途

五、竞争对手

（1）联想集团 

联想集团有限公司（股票代码：0992.HK）成立于 1993 年，是中国的一家 信息产业多元化发展的大型企业集团和国际化科技公司。联想提供包括个人电 脑、工作站、服务器、存储、智能电视以及智能手机、平板电脑和应用软件等 一系列移动互联网产品的组合和服务。目前，联想旗下电竞笔记本电脑产品主要为“拯救者”系列。

 （2）戴尔

 戴尔科技集团（股票代码：DELL.N）成立于 1987 年，拥有并生产 “Alienware 外星人”品牌和“游匣”系列电竞笔记本电脑。旗下“Alienware 外星人”于 1996 年创立，是全球最早一批也是著名的电竞电脑名牌，总体定位 为高端专业路线，在 2006 年被戴尔收购，并作为子品牌继续运作。

 （3）惠普公司

 惠普公司成立于 1939 年，总部位于美国特拉华州，于 1957 年在纽约证券 交易所上市（股票代码：HPQ.N）。惠普公司是面向个人用户、大中小型企业 和研究机构的全球技术解决方案提供商，其提供的产品涵盖信息技术基础设 施、个人计算与接入设备、全球服务的图像与打印设备等。在电竞笔记本电脑 领域，惠普公司拥有“暗影精灵”“光影精灵”等系列产品。

 （4）华硕 

华硕电脑股份有限公司（股票代码：2357.TW）创立于 1990 年，注册地位 于中国台湾地区，主要从事主板、显卡、笔记本电脑、台式机、通讯工具等产 品的生产。华硕旗下拥有并生产“天选”“ROG 玩家国度”“飞行堡垒”“暗 夜火神”等系列电竞笔记本电脑及相关硬件。 

（5）微星科技 

微星科技股份有限公司（2377.TW）成立于 1986 年，位于中国台湾地区， 是全球知名的电子设备制造商，主要产品包括笔记本电脑、显示器、主板、主 机壳等。微星科技旗下拥有“武士”“强袭”“绝影”等多个系列的电竞笔记 本电脑产品。

六、可比上市公司估值水平比较

七、主要财务数据及财务指标

 八、所含数据及估值区间

如果按照行业市盈率（静态）27.18倍给出估值。目标价31.53元，较上市首日溢价26%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）27.18倍给出估值。目标价21.45元，较上市首日溢价-16%。

如果按照可比公司21年静态市盈率 倍给出估值。目标价 元，较上市首日溢价 %。

如果按照可比公司22年动态市盈率 倍给出估值。(扣非）目标价 元，较上市首日溢价 %。（不扣非） ，较上市首日溢价 %。

综上所述，本次发行价格25元/股,低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平。价区间为21.45-31.53元。

申购建议：发行PE适中，溢价率一般，发行价格适中，流通市值较低，炒作价值一般，在北交所里，这个价格不低，谨慎申购。