事件:2月25日理想发布2020年四季度财报
点评:盈利能力超预期,现金储备充足。(1)2020年实现营收94.6亿元(约14.5亿美元),同比+3204%。净亏损1.52亿元(约2324.3万美元),同比大幅收窄(19年净亏损24.38亿元),毛利率为16.4%。(2)其中四季度营收41.5亿元(约6.36亿美元),环比+65.2%。净收入1.08亿元(GAAP),环比实现扭亏为盈(Q3净亏损1.07亿元),毛利率为17.5%。经营活动现金流净额为18.2亿元(约2.79亿美元),环比+95.9%,自由现金流为16.0亿元(约2.45亿美元)。