(韭研公社www.jiuyangongshe.com)
1、主营业务:
公司主要从事先进微、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产和销售,设备产品集中应用于光伏及半导体领域。
2、核心亮点:
(1)公司是国内少数以ALD技术为核心的薄膜沉积设备生产商,有望受益于光伏行业的景气发展、以及太阳能电池片由PERC工艺向新型高效电池TOPCon发展所带来的设备价值量提升。
(2)公司依托在ALD技术领域的先发优势,已覆盖包括通威太阳能、隆基股份、晶澳太阳能、阿特斯、天合光能等在内的多家知名太阳能电池片生产商;截至2022年9月末,公司在手订单合计19.75亿元。
(3)公司是国内首家将量产型High-k原子层沉积设备应用于28nm节点集成电路制造前道生产线的国产设备公司,其产品的工艺关键性能参数已达到国际同类水平;公司产品已先后获得下游多家知名半导体客户重复订单认可。
3、行业概况:
(1)PERC产线的生产设备价值量占比为24.71%-26.73%,而TOPCon产线的生产设备价值量占比高达33.00%-39.12%、其生产设备价值量较PERC产线有所提升。
(2)我国半导体薄膜沉积设备基本由AMAT、ASM、Lam等国际巨头垄断,国产化率较低、2020年仅为8%,存在较大的国产替代空间。
4、募投项目:半导体配套设备扩产升级、光伏及柔性电子设备扩产升级。
5、可比公司:取捷佳伟创、北方华创、拓荆科技、中微公司。
6、数据一览:
(1)公司2019-2021年分别实现营业收入2.16、3.13、4.28亿元,复合增速116.94%;归母净利润0.55、0.57、0.46亿元。发行价格24.21元/股,发行PE412.24、行业PE34.08,发行流通市值11亿,市值110亿。
(2)公司预计2022年全年营收5.91至6.78亿元,同比增长38.11%至58.44%;归母净利润2300至4200万元,同比下降50.12%至8.92%。
(部分资料来自公司招股说明书、华金证券等)