正好Q2业绩高峰已过 ,结合监管×基本面两个维度,我们更新梳理—下目前的投资策略,本次我们放弃长篇累的文字 。
争取用—张图来说明我们的判断框架。 简单来说,看红字与蓝字所占面积的大小,基本能找出目前我们的排序。 总体上我们还是按照受监管影响大小分成了两类机会∶ (1)网易>腾讯≥美团>阿里 (2)京东>知乎>哔哩≥拼多多>百度>快手≥唯品会 前者重点看市场对于监管的臆想是否过于悲观,辅助判断公司基本面不要拖后腿; 后者重点看公司的基本面是否坚挺,辅助判断公司估值不要过高(或者足够低能提供充分风险补偿)。 我们认为6月底滴滴事件爆发前相关公司的价格是重要的参考系 ,以此为基准的话,京东、知乎、网易是我们认为最有希望显著突破6月平台期均价的,腾讯、 美团、哔哩等的反弹可能在6月平台期均价位置会有阻力。