提纲：

一、公社热议：

1、乙类乙管：2、转基因商业化：3、保健品：4、口腔种植体集采：5、医美：

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、明日复牌：

六、新股研究：

萤石网络：智能家居及物联网云平台；

清越科技：中小显示面板；

尚太科技：石墨负极材料。

正文：

一、公社热议：

1、乙类乙管：国家卫健委将新冠病毒感染从乙类甲管调整为乙类乙管，不再对入境人员和货物等采取检疫传染病管理措施。消费板块有望进一步复苏。

（西安饮食、君亭酒店、中国中免、上海机场、永辉超市） 

2、转基因商业化：网传有关部门组织转基因种子企业开会，涉及市场化销售及品种审定证书发放。（大北农、隆平高科、万向德农、敦煌种业、登海种业、荃银高科） 

3、保健品：复盘03年非典后国内保健品市场的发展以及20年疫情海内外需求变化，此次保健品疫后需求复苏周期有望更长，囤货泡沫更低导致波动更小。

（汤臣倍健、仙乐健康、百合股份、新诺威、金达威） 

4、口腔种植体集采：口腔种植体集采将于明年1月11日开标，四级纯钛种植体产品系统和钛合金种植体产品系统的最高有效申报价统一为2380元/套。

（通策医疗、正海生物、奥精医疗、康拓医疗、国瓷材料） 

5、医美：乙类乙管之后，板块直接受益于线下消费场景恢复。（奥园美谷、朗姿股份、水羊股份、贝泰尼、金发拉比、爱美客）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

（一）新晋一字

鼎际得（首板）：拟投98.68亿POE项目

1、22年12月26日晚公告，全资子公司拟98.68亿投资建设POE高端新材料项目。本项目总建设周期5年，其中一期投资59.62亿，建设20万吨/年POE联合装置、30万吨/年α-烯烃装置、400Nm3/h电解水制氢装置；二期建设20万吨/年POE联合装置、25万吨/年碳酸酯装置。

2、公司形成了聚烯烃高效能催化剂和化学助剂的研发、生产和销售为一体的业务体系，聚烯烃催化剂产品对应的是下游产业烯烃聚合技术的核心产品POE粒子，N型电池的推广可以增加POE用量。

生意宝（2板）：电商运营+产业互联网+供应链金融

1、22年12月27日盘中，杭州发布“抢先机、拼经济”30条政策。公司地处浙江杭州，有多个电商平台，为外贸企业提供供应链金融服务。发展成为国内最大行业电子商务运营商和领先的综合B2B运营商。

2、公司打造了行业网+联盟的B2B电商平台生意宝，大宗商品数据平台生意社、网盛原材料交易中心及商城交易系统、原材料交易系统与供应链金融系统等产业互联网基础设施。

国中水务（2板）：汇源果汁重整

1、12月26日晚公告，公司拟受让文盛资产31.481%的股份，交易金额8.5亿元，受让后公司间接持有北京汇源18.89%股份。12月23日工商信息，汇源公司注册资本由约3.2亿增至约10.7亿；原股东河北汇源持股比例由100％降至30％，新增诸暨市文盛汇、天津市文盛汇为股东，并分别持股60％、10％（文盛资产为诸暨市文盛汇、天津市文盛汇主要股东）。

2、据此前报道，北京市第一中级人民法院已裁定批准汇源的破产重整方案。文盛资产作为重整投资人计划投入16亿元资金，成为汇源控股股东。

3、以22年6月30日为基准日，按收益法确定北京汇源的整体股权估值为45亿元。文盛资产承诺北京汇源23至25年累计扣非净利润不低于11.25亿元，即平均年扣非净利润不低于3.75亿元，同行PE中值为27倍。

麦趣尔（5板）：乳制品+烘焙食品+新疆

1、公司是新疆第四大乳品企业，乳制品占营收39.09%，烘焙连锁唯一上市企业，立足食品行业中高端领域，以乳制品、烘焙食品制造、分销及烘焙连锁门店为核心业态，并辅以节日食品、冷冻饮品等产品的研发、加工与销售。

2、公司目前从事业务从奶牛养殖深入产业链源头，布局第一产业；以新疆乳品工厂、烘焙工厂；宁波烘焙工厂、北京烘焙工厂，形成大三角的第二产业布局；以新疆40家烘焙连锁、宁波188家烘焙连锁和一滴奶打通一二三产，实现产业的相互协同。

（二）T字板

宏润建设（首板）：拟投5GW光伏N型组件

1、22年12月26日晚公告，公司拟不超10亿元投建5GW高效光伏电池组件项目。主要开展包括异质结组件、TOPCon等N型光伏组件的规模化技术开发、生产和销售。

2、22年1月，公司与杉杉集团战略合作，着力拓展光伏建筑一体化、光伏整县、分布式电站、储能等业务。

3、公司主营建筑施工及房地产，PB1.42，有望率先受益房企股融放松。

三特索道（3板）：景区客运索道+酒店+露营经济

1、公司在贵州省主要投资运营贵州梵净山索道；公司旗下内蒙古克什克腾旗黄岗梁国际休闲旅游区可提供房车营地和帐篷营地。

2、公司的主营业务是以风景区客运索道运输服务为主，辅以旅游景区经营、景观房地产开发及景区酒店业务。公司在旅游客运索道拥有数量、设备的种型及技术创新等方面居全国同行业前列。

（三）一字、T字连板

（详情请见前期笔记）

4板：新兴装备

新股：首创证券

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

凯美特气（9104万，3.80%）: 电子特气

1、机构期待制造业复苏、需求回暖带来大宗气体价格量价齐升。公司当下瞄准激光混配气（用于光刻，医美医疗等）、卤族气体（用于刻蚀，募投项目），未来不排除切入其他高毛利化学品，如前驱体、准分子离子注入、同位素等。Asml认证积极推进，目标3年内光刻气进入全球头部。

2、近期二股东湖南财信减持，主要为自身资金需求，短期流动性影响，风险逐步释放。

如意集团（4960万，4.70%）: 抗菌抗病毒面料及专利+纺织品

1、据中国纺织公众号消息，仅22年1-8月，如意毛纺集团出口额已超过去年全年出口额的40%以上。据悉目前，面料、服装订单已排至2023年6月，如意牛仔板块研发出了金黄连抗病毒牛仔面料”、“富含胶原蛋白的牛仔面料也成为企业市场开拓的亮点。

2、12月7日晚公告，抗菌抗病毒可机洗毛精纺面料处于中试阶段，尚未形成批量生产，未来产生的经济效益和对公司业绩的影响存在不确定性。

昊海生科（4198万，20.00%）: 塑形镜获批+myOK迈儿康+医疗美容

1、12月27日晚公告，控股子公司角膜塑形用硬性透气接触镜产品获得医疗器械注册批准，丰富了公司OK镜产品的产品系列，公司还拥有“myOK迈儿康”以及“亨泰Hiline”两款OK镜产品在中国大陆地区的独家代理经销权。

2、公司控股子公司欧华美科下属参股联营公司法国Bioxis旗下的三款玻尿酸产品已在欧洲及中东进行销售，并通过欧华美科在中国进行注册申报。公司也正在推进欧华美科旗下激光美肤、皮秒激光等美容设备在中国和美国的注册上市。

西安饮食（2776万，10.02%）: 社区餐饮

1、公司为西北地区最大的餐饮业企业，旗下有西安饭庄、老孙家饭庄、德发长酒店、同盛祥饭庄、春发生饭店、西安烤鸭店、五一饭店、白云章饺子馆、聚丰园饭店、东亚饭店、桃李村饭店等11家餐饮品牌。

2、公司22年积极布局15分钟便民圈，目前已开设2家一刻钟社区餐饮便民店，主要经营五一鲜包、饺子、酱卤、热菜等。

盘龙药业（2122万，-8.93%）: 3CL蛋白酶抑制剂+清瘟护肺颗粒

1、12月21日晚公告，公司合作的冠状病毒3CL蛋白酶抑制剂开发项目取得了美国专利商标局授权的2项专利授权，是全球范围内首批获得授权的抗冠状病毒PROTACs专利。

2、12月12日早间公告，公司与陕西省中医医院签订《医院制剂委托配制协议》，同意陕西省中医医院委托公司配制生产“清瘟护肺颗粒”制剂，有助于加快开发治疗气虚肺热型感冒（或流感）中药新药的研究开发进度。

翰宇药业（1518万，-20.00%）: 新冠病毒鼻喷药物+抗原检测

1、12月8日讯，深圳市科创委领导调研走访翰宇药业,12月5日上午HY3000二期临床启动会顺利召开，并已获得伦理审查批件，HY3000鼻喷剂的多中心随机双盲II期临床正在快速推进中。 

2、公司HY3000预防新冠鼻喷雾剂向美国食品药品监督管理局（FDA）提交注册申报，同时积极研究多国的申报政策。公司HY3002新冠抗原检测试剂盒已于22年11月3日顺利通过广东省局审批，并在同一日正式向国家药监局器审中心提交境内体外诊断试剂注册申请，审评审批通过，获得注册批件后公司即可上市售卖。

敦煌种业（1517万，6.75%）: 种业

1、高层强调，保障粮食和重要农产品稳定安全供给始终是建设农业强国的头等大事，要实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，抓紧制定实施方案。

2、公司是农业部核准的具有全国农作物种子经营许可资质的“育繁推一体化”种子企业，农业产业化国家重点龙头企业，甘肃省高新技术企业。公司实控人为酒泉市国有资产监督管理委员会，属于地方国资委。

卓创资讯（1149万，-8.49%）: 大宗商品信息

公司主营业务是大宗商品市场数据监测、交易价格评估及行业数据分析的专业服务，品主要涉及对大宗商品现货市场进行监测、记录、分析、评估和研究，为客户提供能源、化工、农业、金属等行业的大宗商品资讯、咨询、会务调研等服务。

永顺泰（1118万，6.70%）: 麦芽制造商+广东国资

1、公司是A股麦芽制造龙头，下属5家麦芽制造企业，拥有11条自动化生产线，21年总产能高达88万吨，产能规模位居中国第一、世界第五，国内市占率27%，出口麦芽占全国总量的46%。

2、公司实控人为广东国资委。公司与燕京、珠江、青岛啤酒合作30年，与百威英博、嘉士伯合作超20年，与华润、喜力啤酒合作超10年，占百威英博、珠江啤酒50%采购量，华润啤酒10%-35%采购量，燕京啤酒20%-43%采购量。

五、明日复牌：

（特别提示：本栏目仅截止发文时刻公告复牌股，后续公告将延后添加）

六、新股研究：

萤石网络（688475）：智能家居服务商及物联网云平台提供商

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、主营业务：

公司面向智能家居场景下的消费者用户，提供以视觉交互为主的智能生活解决方案；面向行业客户，提供用于管理物联网设备的开放式云平台服务。

2、核心亮点：

（1）公司家居安防类产品行业领先，智能家居摄像机2021年出货量占全球同类产品出货量比例约为18%。截至2022年6月末，萤石物联云平台全球接入设备超过1.82亿台，占国内生活类平台比例约9%，视频类设备接入数占国内同类云平台比例超30%。

（2）公司以萤石物联云平台作为生态体系的核心，打造了“4+N”的产品体系。其中，“4”代表智能家居摄像机、智能入户、智能控制、智能服务机器人四大类智能家居核心产品。“N”代表IoT开放生态业务。

（3）海康威视直接持有公司60%的股份、为公司的控股股东。海康威视是我国智能物联网解决方案和大数据服务的核心供应商，海康威视及其关联方始终为公司的第一大客户。

3、行业概况：

全球智能家居市场规模将从2020年的276亿美元增长至2024年的471亿美元。受益于物联网全产业链的技术成熟度的提升，物联网设备连接量持续增长，促进物联网云平台行业快速发展。。

4、募投项目：萤石智能制造项目、萤石智能家居产品产业化项目、新一代物联网云平台项目。

5、可比公司：三六零、王力安防、科沃斯、石头科技、极米科技。

6、数据一览：

（1）公司2019-2021年分别实现营业收入23.64、30.79、42.38亿元，复合增速40.48%；归母净利润2.11、3.26、4.51亿元，复合增速50.55%。发行价格28.77元/股，发行PE40.8、行业PE26.86，发行流通市值32.37亿，市值161.83亿。

（2）公司预计2022年全年营收40.2至46.6亿元，同比-5%至10%；归母净利润2.7至3.69亿元，同比下降40%至18%。

（部分资料来自公司招股说明书、华金证券等）

清越科技(688496)：中小显示面板

1、主营业务：公司是集研产销于一体的中小显示面板制造商，专注于为客户提供个性化中小尺寸显示系统整体解决方案，已形成以PMOLED业务为主、电子纸模组与硅基OLED业务为辅的产品架构与业务格局。

2、核心亮点：

（1）公司拥有中国大陆首条PMOLED显示面板大规模生产线，2018年出货量全球第二，2019年、2020年出货量全球第一。

（2）PMOLED面板结构简单、制程容易、响应速度极快，广泛应用于各种医疗健康产品中，如血氧仪、血压计等。公司产品包括血氧仪0.96寸黄蓝双色与1.12寸全彩屏产品，能显示脉搏率、血氧饱和度等2-3种信息。

3、行业概况：

（1）目前，PMOLED显示器厂商数量较少，市场集中度较高。

（2）中国大陆及中国台湾地区厂商在PMOLED显示面板上占据主导地位，但日本公司在领域内深耕多年，亦具备较强的技术基础。

（3）预计25年PMOLED显示面板出货量将提升至约2.1亿片，20-25年年均增幅为12.5%。

4、可比公司：铼宝科技、智晶、信利光电、先锋电子、日本双叶等

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是4.36亿元、4.98亿元、6.94亿元，复合增速26.1%；扣非净利润分别是3826.44万元、4148.62万元、3391.71万元，复合增速-5.87%，毛利率分别为30.42%、30.82%、24.34%，发行价格9.16元/股，发行121.49PE，行业27.24PE,发行流通市值8.24亿，市值41.22亿。

（2）公司预计22年度营收10亿元至12亿元，较上年增长44.03%至72.84%，预计22年归母净利润5,300万元至6,500万元，较上年增长-10.30%至10.01%。

（公司招股意向书、广发证券）

尚太科技(001301)：石墨负极材料

1、主营业务：公司主营业务为锂离子电池负极材料以及碳素制品的研发、生产加工和销售，公司围绕石墨化炉这一关键生产设备，提供负极材料石墨化工序的受托加工业务，同时从事碳素制品金刚石碳源的生产，以及其他碳素制品相关受托加工业务。

2、核心亮点：

（1）公司人造石墨负极材料产品广泛应用于动力电池、消费类电池和储能电池领域。产品包括ST-1、ST-14、ST-12等多个型号，在比容量、首次效率、压实密度等方面有较优的表现。

（2）公司着力于人造石墨负极材料，在自主化和一体化方面具有突出优势，关键设备自主设计开发，全工序自行生产，打造了负极材料一体化生产基地。

（3）17年起公司转型为人造石是角极材料供应商，通过产品开发、设备调试以及向客户送样测试，最终穿现批量供货。在此期间，公司石墨化产能超过自身人造石墨负极材料生产的需要，仍为同行业提供石墨化加工服务。

3、行业概况：

（1）根据高工锂电的数据，20年全球锂电负极材料出货量达到53万吨，同比增长47.2%;21年受国内外新能源汽车和储能市场的带动全球锂电负极材料出货量超过95万吨，同比增长79.2%。

（2）我国负极材料出货量达72万吨，同比增长94.60%，占全球市场份额的75.8%。预计22年全年我国负极材料出货量有望超120万吨。

（3）根据高工锂电的预测，至25年中国负极材料市场仍将以40%以上的复合增长率高速发展，中国负极材料市场规模预计将从21年的72万吨增加到25年的280万吨。

4、可比公司：贝特瑞、杉杉股份、璞泰来、凯金能源、中科电气、翔丰华等

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是5.47亿元、6.82亿元、23.36亿元，复合增速106.6%；扣非净利润分别是1.18亿元、1.52亿元、5.40亿元，复合增速113.9%，毛利率分别为38.09%、36.47%、37.20%，发行价格33.88元/股，发行16.28PE，行业12.51PE,发行流通市值22.00亿，市值88.01亿。

（2）公司预计22年营收区间约为50.84亿元至54.26亿元，同比增长约117.63%至132.27%;预计归母净利润区间约为14.18亿元至14.74亿元，同比增长约160.91%至171.22%。

（公司招股意向书、国信证券）

美登科技（838227）：国内首批电商SaaS

（韭研公社www.jiuyangongshe.com）

1、公司主营业务为基于电商平台为电商商家提供SaaS软件与短信等增值服务。

2、公司逐步扩大产品的电商平台覆盖面，2019-2022H1，公司的主要产品能够覆盖淘宝、天猫、1688、拼多多、京东、抖音、快手等多个主流电商平台。2018-2021年公司营收CAGR为21.67%、归母净利CAGR为16.05%。

3、发行价格25元/股，发行PE21.33、行业PE35.51，发行后总股本3,894.15万股，市值9.74亿。2022年1-6月营收5,633.41万元，同比变动-2.97%；归母净利润2,162.07万元，同比变动-12.41%。

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