【中航先进制造】科创新源新产线建设完成积极推进宁德时代等头部客户认证工作

1、子公司瑞泰克液冷板业务进展顺利。公司吹胀式液冷板生产线已建设完成并顺利投产,钎焊式液冷板生产线也基本建设完成,正在进行设备联合调试和试产,目前公司积极开展宁德时代等头部客户认证,放量在即。

2、两条新增液冷板产线年均产值约为3亿元,合计约6亿元。储能用吹胀板产线产能150万套/年,乘用车钎焊板产线产能80万套/年。随着项目的顺利进行,科创新源将成为国内少数能同时生产储能用吹胀式液冷板、乘用车用钎焊式液冷板的厂家之一,也是少数能解决大尺寸液冷板平整度问题的厂家之一,未来成长空间广阔。

3、半导体材料业务进展顺利。通过二股东兴橙资本战略赋能,科创新源已参股微芯长江3.37%股权。目前微芯长江碳化硅衬底项目主体已封顶,可年产12万片6英寸碳化硅晶圆。

我们预计公司2021-2023年的营业收入分别为5.1/12.33/13.73亿元,归母净利润分别为0.6/1.3/2.1亿元,对应当前股价PE分别为60/29/19倍,目前公司已处于价值投资区间,持续重点推荐。