近期东方雨虹、科顺股份、北新金拇指、三棵树防水、亚士防 水相继发布调价函，分产品来看沥青类卷材普遍上调15%-20%，高分子卷材上调10%左右，聚氨酯防水涂 料上调15%左右。

此次防水企业调价涉及全线产品，且工程、民建等渠道均进行调价，预计提价作用将在 Q2逐步体现，有望对冲近期原材料大涨带来的成本压力，促业绩环比修复。

 地产政策边际改善，防水行业望迎估值修复。16日金融委会议适时召开，市场悲观预期修复，同时多部 委共同发声促地产政策回暖，品牌建材估值和业绩双杀预计基本结束。

防水龙头所演绎的市占率提升逻辑 没有变化，后续提价落地望促业绩修复，目前是良好的左侧布局时点，【东方雨虹】、【科顺股份】、 【凯伦股份】【飞鹿股份】值得重点关注。

另切入防水业务的其他建材细分龙头【北新建材】、【三棵树】、【亚士创 能】等估值修复机会亦重点推荐。 

风险提示：需求不及预期、提价后原材料继续大幅上涨。