港股表现基本反应危机模式解除，还可以关注物业板块

 

①    危机解除不叫做反转，当前政策还不支持反转，历史上，放开企业融资的政策才是反转，2014年放开定增，2016年放开发债，2019年延后资管新规，这都是一轮牛市甚至大牛市的开启，目前还没有预期，中央给需求端的刚需正名，但对房企可能还没有，因此当前涨的是估值；

 

②    经过2年的市场研究，物业板块从辉煌到低谷，在探索什么是好物业、哪些增值业务有前途、再到一一证伪，板块表现大起大落。最后发现，有着优秀母公司、持续给物业输送优质项目的物业公司才是好公司，至于增值服务，还是交给有着天时地利人和的公司去做。而在这个过程中，随着母公司跌成破产股价后，物业的持续经营能力受到怀疑，股价跌幅比地产还大，当前优质项目自带的持续经营能力，给予PE=10是严重低估的。

 

③    地产解除危机模式，估值修复，央企可以多讲一下持续经营假设，物业板块可能迎来转机。