鹏辉能源调研要点：①这家锂电巨头获机构深度调研，公司大批量供应五菱宏光MINI EV车型，电子烟电池收入同比增长超四倍；②公司今年专门成立军工行业大客户部，通过严格船舶认证，成为国内为数不多获得资格的企业之一；③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。鹏辉能源于12月7日接待11家机构调研，公司在电池行业产品涉及面非常广，今年公司从战略布局上做了调整，将目光聚焦在六大市场：汽车动力电池、储能、电动工具、轻型动力、军工船舶和3C数码，这将是公司未来几大支柱产业。
公司今年第一、二季度业绩较去年有所下降，这也是受今年疫情的影响。第三季度的整体业绩已经开始回暖，第四季度公司的产能基本上属于饱和状态，生产出现供不应求的状况。
公司已开始为上汽通用五菱宏光MINI EV 120km续航车型大批量供应方形铁锂电池。公司还为上通五配套了宝骏E100、E200、E300、E300P，荣光N300L等车型。
公司在2015年前后开始涉入两轮车市场，最开始是以18650三元电池为主。2018年开始，公司与中国铁塔合作，布局了换电市场，现已成为中国铁塔换电最主要的电池供应商，在换电市场占有较高市场份额，前不久又中了铁塔换电大标。相比家用市场，换电市场的电池使用频率更高，工况更恶劣，对电池、BMS、PACK技术等要求更高，因此公司积累了一些经验和技术，公司在汽车动力电池有一些技术积累，例如石墨烯电池、超级快充技术、低温超导磷酸铁锂等，在电动自行车可以共用，因此在2020年公司决定全面进军轻型动力市场，并作为公司未来战略重点市场。目前产品已经在开发中，材料体系包括三元、锰酸锂加三元和磷酸铁锂等，电池类型包括18650、大圆柱和软包等，产品线基本覆盖市场主流需求。现在公司已经和主机厂一线品牌开展技术交流、送样、商务洽谈等工作，预计明年会有一些大的突破。
消费数码方面，公司今年有几个亮点。前三季度，电子烟电池收入比去年同期增长了四倍多。今年电子烟有两波行情，公司都抓住了，今年年初有一波行情，最近几个月电子烟市场又变得非常火爆。公司快速响应市场需求，把产能做到最大，在市场上赢得了客户的信赖，也积累了多个长期合作的大客户。前三季度，个人护理产品（电动牙刷、须刨等）用电池收入增长了一倍多。平板电脑、智能家居、安防产品领域业绩增长也不错。另外在蓝牙耳机领域，公司参与市场算是比较早的，特别是在钢壳扣式电池方面，公司的市场布局仅比VARTA稍晚些，客户主要有哈曼（JBL）等。后续公司也开发了小聚合物、扣式软包等不同样式的电池，目前与行业内主流的客户哈曼、小米体系进行了深度合作。
调研过程中，公司透露，今年专门成立了军工（含船舶）行业大客户部，重点拓展军工、船舶、重工这一块的特种市场，这也是公司未来的一个增量市场。通过这次严格的船舶认证，公司也正式地切入了这个领域，目前应该是国内为数不多获得这个资格的企业之一。相信在获得认证后，公司明年在这个市场会有一个大幅的增长。
风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。