[财通建筑建材]建筑:整装待发，建筑再迎配置时点
灯盏糕
为国接盘的散户
2023-02-01 19:06:29
[财通建筑建材]建筑:整装待发，建筑再迎配置时点节后建筑板块布局可依照以下三条主线:1)经营有弹性、业绩有持续增长潜力的公司。短期看，节后下游建设需求重启,在手订单充裕、成本优势显著的公司或率.先迎来经营弹性;中长期看，伴随着3060碳排放目标的提出，积极向绿色建造、清结能源转型的公司，有望在成长赛道中获取持续扩张动能的同时，提升盈利质量和估值中枢，建议关注鸿路钢构、明泰铝业、精工钢构、志特新材、苏文电能、利柏特，以及央企中的中国电建和中国化学。2)估值有催化、股价向下空间有限的央国企。基建央企行情的启动往往依赖于未来盈利预期的变化，这种变化可以来自于 外部环境的需求增加(比如稳增长、 一带一.路)，也可以来自于内部业务结构优化(拓展运营业务)或者管理效率的提升(比如国企改革)。展望2023年，国内经济向好发展仍需要基建投资保持一定强度，防疫政策优化后对外开放加快促进国际工程需求落地，涉房企业融资渠道拓宽改善资产负债表为扩表打下基础，叠加国资委考核央企更加重视经营效率和质量,央企股权激励范围扩大(中国交建、中国中铁、中国化学均已公告实施)，使得低估值、低机构持仓的央国企具备价值回归的动能，建议关注中国建筑、中国交建、中国中铁、中国铁建等央企以及中钢国际、中工国际等国际工程企业。3)业务有改善甚至反转可能的地产后周期企业。自去年4季度开始，政府明显加大对优质房企的支持力度，通过供给侧一系列工具来盘活房企资产，优化资产负债表以带动保交楼项目实质性复工;同时在需求端诸如首套利率放松等政策出台，对于提振消费者购房预期、刺激刚需消费也起着积极作用。地产竣工或率先回归正常，带动装饰、检测等产业链经营重回正轨，考虑到地产链标的股价在过去两年里回调较多，估值已经具备一定的安全边际，建议关注豪尔赛、金螳螂、华阳国际、深圳瑞捷。风险提示:稳增长力度不及预期风险，疫情反复风险。面联系人:毕春晖/朱健|陈琳云/刘尚/乔钢
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精工钢构
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苏文电能
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中钢国际
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