有色金属行业：自主锂资源价值提升 力勤湿法镍有望成功投产
居合
一卖就涨
2021-05-25 12:39:38
行业近况
本周锂价稳中有升,其他品种延续调整。锂方面，本周锂精矿640美元/吨,周环比+1.6%，工碳、电碳、氢锂分别收报8.2、8.9、8.6万元/吨，周环比-0.6%、持平、+3.6%。钴方面，国内硫酸钴、四钴、电钴分别为6.9、26.3、33.0万元/吨,周环比均持平。镍方面，国内硫酸镍3.4方元/吨，较上周持平。稀土方面，氧化错钦、氧化试分别收报484、5,915元/公斤，周环比分别-5.5%、-12.6%评论
锂:智利政局变化引忧，国内资源战略意义凸显。本周智利右派执政联盟在制宪代表选举中未获得足以否定新宪法的席位，引发市场对左翼激进矿业政策的担忧，年底前智利选举将逐步展开,仍需积极关注智利政局变化对锂业影响。海外政局变动下,国内锂资源的战略意义进一步凸显,本周青海省政府《建设世界级盐湖产业基地规划及行动方案》初稿出炉,有望从政策层面推动青海锂资源开发。
钴:整体需求增长放缓，供给逐步增加。本周国内钴产品价格窄幅调整。需求端,近期三元电池及消费电子对钴需求增长放缓，整体不及预期，下游采购需求较弱。供给端随着钴原材料供给恢复，钴盐供给渐增，我们预计钴盐价格短期仍存在压力。
镍:期镍受宏观情绪扰动，宁波力勤印尼OBI岛项目成功投产提升市场对湿法镍冶炼工艺的信心。受国内大宗商品保供稳价及美联储缩减购债预期影响,镍价有所回调。本周力勤MHP产线成功投产,为印尼首条湿法冶炼产线,以MHP折算年产能约3.5万吨镍金属量,其投产一定程度上缓解硫酸镍原材料的短缺，也将对其他项目起示范作用,提升市场对红土镍矿湿法工艺的信心稀土磁材:稀土价格有望逐步企稳。本周稀土延续下行走势，但短期有望逐渐企稳,一是我们认为稀土主产国之一缅甸的问题或将影响稀土进口,二是随着行业高价库存消耗及稀土价格下行,我们预计下游采购需求有望逐步释放。
估值与建议
1)锂:锂精矿上涨行情下资源为王，国内锂资源有望迎来战略重估，建议关注融捷股份(未覆盖)、赣锋锂业、天齐锂业等;2)钴镍:看好铜钴镍伴生品涨价和正极材料纵向一体化趋势，建议关注华友钴业(未覆盖)、格林美环保组覆盖)、洛阳钼业。
风险
1)全球新能源汽车产销不达预期;2)全球5g 智能手机产销不及预期;3)锂新增供应超预期;4)国外疫情的爆发影响供需。
本周锂价稳中有升,其他品种延续调整。锂方面，本周锂精矿640美元/吨,周环比+1.6%，工碳、电碳、氢锂分别收报8.2、8.9、8.6万元/吨，周环比-0.6%、持平、+3.6%。钴方面，国内硫酸钴、四钴、电钴分别为6.9、26.3、33.0万元/吨,周环比均持平。镍方面，国内硫酸镍3.4方元/吨，较上周持平。稀土方面，氧化错钦、氧化试分别收报484、5,915元/公斤，周环比分别-5.5%、-12.6%评论
锂:智利政局变化引忧，国内资源战略意义凸显。本周智利右派执政联盟在制宪代表选举中未获得足以否定新宪法的席位，引发市场对左翼激进矿业政策的担忧，年底前智利选举将逐步展开,仍需积极关注智利政局变化对锂业影响。海外政局变动下,国内锂资源的战略意义进一步凸显,本周青海省政府《建设世界级盐湖产业基地规划及行动方案》初稿出炉,有望从政策层面推动青海锂资源开发。
钴:整体需求增长放缓，供给逐步增加。本周国内钴产品价格窄幅调整。需求端,近期三元电池及消费电子对钴需求增长放缓，整体不及预期，下游采购需求较弱。供给端随着钴原材料供给恢复，钴盐供给渐增，我们预计钴盐价格短期仍存在压力。
镍:期镍受宏观情绪扰动，宁波力勤印尼OBI岛项目成功投产提升市场对湿法镍冶炼工艺的信心。受国内大宗商品保供稳价及美联储缩减购债预期影响,镍价有所回调。本周力勤MHP产线成功投产,为印尼首条湿法冶炼产线,以MHP折算年产能约3.5万吨镍金属量,其投产一定程度上缓解硫酸镍原材料的短缺，也将对其他项目起示范作用,提升市场对红土镍矿湿法工艺的信心稀土磁材:稀土价格有望逐步企稳。本周稀土延续下行走势，但短期有望逐渐企稳,一是我们认为稀土主产国之一缅甸的问题或将影响稀土进口,二是随着行业高价库存消耗及稀土价格下行,我们预计下游采购需求有望逐步释放。
估值与建议
1)锂:锂精矿上涨行情下资源为王，国内锂资源有望迎来战略重估，建议关注融捷股份(未覆盖)、赣锋锂业、天齐锂业等;2)钴镍:看好铜钴镍伴生品涨价和正极材料纵向一体化趋势，建议关注华友钴业(未覆盖)、格林美环保组覆盖)、洛阳钼业。
风险
1)全球新能源汽车产销不达预期;2)全球5g 智能手机产销不及预期;3)锂新增供应超预期;4)国外疫情的爆发影响供需。
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S
融捷股份
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无用
真知无价，用钱说话
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