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广信股份-20211104

门叔

低卖高买的老韭菜

2021-11-05 15:51:24

广信股份：创新农药的小龙头，未来项目投产带来业绩中枢的提升。
1. 行业情况：农药板块今年整体偏弱，市场不愿给高估值，大部分农药企业都是通过购买农药工艺包，消化技术来实现产品量产，自主研发产品较少。
2. 广信股份自建研发中心，主要针对新产品的技术储备以及研发团队的升级，改变了原有通过购买技术工艺包策略。未来的核心竞争力可能进一步提升。
3. 未来三年资本开支大概24亿（产品较多，业绩不易跟踪），类比法推算业绩，目前资产原值20亿，净利润14亿。在不考虑价格大幅度波动的情况下，24亿资本开支预计可贡献净利润15亿左右，2023年预计净利润28亿，对应6倍。
4. 投资建议：公司在研发上的投入效果，需要时间来验证。未来产能规划和利润贡献确定性较高，唯一不确定的价格的稳定性（市场不给高估值的担忧），持续跟踪后续产能扩张以及研发产品的进展情况，寻找更安全的点位介入。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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