昨日，主要受拜登政府政策的影响，永贵有较大调整。
具体政策：
拜登政府规定要求联邦政府资助的电动汽车充电桩必须在美国生产
从2024年7月开始，55%的充电桩成本需要来自美国零部件；同时特斯拉将向其他汽车型号开放充电服务。

#政策分析：
前期充电桩板块投资热情高涨，部分来自于国内政策催化，同时亦有海外扩张预期。
️国内端
工信部等八部门于2月初联合出台《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点通知》，加速车辆电动化，完善充换电，力争新增公桩：新能车比做到1：1。
️海外端
🔺影响：短期看，充电桩供应链中炬华、道通等在美国地区布局较多，其他公司影响较小；中长期看，美国当下车桩比约为20：1，仍有较大空间给供应链公司提供业绩弹性。
🔺解决方案：充电桩供应链为轻资产行业，故未来相关公司若想持续开拓美国市场，可去本地建厂或寻求代工厂完成生产组装。

🤔我们认为本次事件对公司影响较小，且持续看好，同时更新公司基本面如下：
️永贵充电枪业务集中于国内头部车企/桩厂，海外也主要在欧洲地区，中短期内业绩不会受此政策影响；
️永贵主业是轨交连接器，23年复苏确定性强，奠定利润基本盘。具体来看，23年预计投产新线达3000km（其中高铁2500km），22年铁路投资同比则为负数；且当下机/动车组保有量较高，其零部件也迎来5-8年维修替换时间节点。

#空间展望
公司23/24年预计实现收入22.0/28.8亿，利润2.4/2.9亿，当前市值对应 PE 28/23倍。考虑主业复苏趋势确定，新能车提供业绩弹性，看好公司长期成长，持续推荐！

风险提示：充电桩出海不及预期；行业竞争加剧