⚫何为大宗交易？

大宗交易是指单笔申报数量不低于10万股，或金额不低于100万

申报：交易日的9:15至11:30、13:00至15:30

成交：每个交易日的15:00至15:30

价格：大宗交易的成交价格应当不高于前收盘价的130%或当日已成交的最高价格中的较高者，且不低于前收盘价的70%或当日已成交的最低价格中的较低者。

无前收盘价的股票大宗交易成交价格应当在当日最高成交价与最低成交价之间

大宗交易实际就是协议转让，买卖双方事先已经协商好了交易数量和价格，只是通过新三板交易系统进行申报一下，然后股转系统进行确认。

可以跟任何持有股票的股东谈，包括公司的董监高、其他散户股东等。

是否有折扣也看双方的协商情况。通常是有折扣的，因为量大，竞价或做市交易可以看做是零售，大宗交易可以看做是批发。

具体交易流程：

假如买卖双方约定协议转让830828，数量为100000股，交易价格为8.88元。卖方股东账号：0087654321，券商席位号：732200。买方股东账号：0012345678，券商席位号：723300。买卖双方悄悄约定的序号为：136878。

大宗交易买方界面如下图

⚫怎么查看大宗交易信息？

打开股转官网——信息披露——交易信息——大宗交易公开信息

可以看到成交价和成交数量，买入和卖出的营业部名称。

⚫为什么会有大宗交易？

1、原始股东减持，一些投资机构或投资个人接手，因为各种原因无法参与企业定增就直接从企业原始股东那里接老股，属于长期行为

2、原始股东减持，一些股权中介接手，然后转手卖出去，为的是赚差价，属于短期行为

3、某些股东为了避税，在和自己有关联关系的账户中进行转让

4、某些资金为了拉高股价出货，故意做出溢价大宗交易的信息
所以原因是很多的，不能简单的说是利好或利空。

通常来说，第一种原因是利好。第二种原因是利空，意味着后面会有源源不断的筹码放出来，股价短期承压。第三种中性。第四种是利空，短期股价可能炒作起来，长期大概率一地鸡毛。

⚫大宗交易价格对于股票走势有何影响？

有些大宗交易价比盘面价高（溢价），有些比盘面低（折价），有些持平（平价）。

比如康乐卫士，在2月22日有三笔大宗交易，有69元的，有48.3元的。康乐卫士22日收盘价是68.73元。

大宗交易是双方私下协商好的，双方可能是之前不认识的交易方，也可能背后其实都是同一个控制人，只是用不同的名字来做对倒交易。所以，大宗交易的价格是很容易人为操控的，溢价不一定说明买方看好，折价不一定说明不看好，可能是故意做出来给你看的。就比如康乐卫士，同一天的大宗交易，价格相差很大，什么都不能说明。

很多新三板股票都有过大宗交易，比如华韩整形、中讯四方、晟矽微电，有些是短期下跌然后长期上涨，有些是没有下跌长期上涨，也有的是大宗交易过后，股价跌跌不休。

所以，新三板股票的长期走势，还是要回归到基本面和估值。大宗交易只是个短期因素，可能影响股价几个月，或者几天，几个小时，甚至只有几分钟。

个人认为，如果投资者对一个企业的基本面和估值有很清晰很深入的认知，其实完全可以忽略大宗交易这方面的信息，基本属于噪音。

⚫怎么利用大宗交易信息来做判断？

大宗交易信息在一种情况下还是比较有用的，那就是有股权中介机构通过大宗交易接了老股，然后在各种渠道宣传进行售卖。这种情况，不排除小部分企业因为老股东急需用钱，所以先卖出一部分，其实发展前景还是不错的。但是，大部分情况下说明企业其实质地不是很好。因为好企业的股权很吸引人，都要惜售的。

比如海钰生物(NQ:836800)：

这家从2020年7月一直在精选层辅导，却没有任何进展，但是一直有大宗交易。很明显是在通过利好消息来拉股价卖老股。

另外还有明显是老股转让的大宗交易：星月科技(NQ:832510)、领信股份（831129）、邦盛北斗（837455）、埃文低碳、博采网络（833205）、人为峰(835300.NQ)、至诚复材、凯凯科技、优比贝柠、北方时代、施可瑞、仟亿达等。

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