【中泰电新】近期调研以及观点更新：

2021年新能源（光伏、电动汽车、风电）需求均将迎来增速上行，美国拜登上台后向上弹性更大，因此我们挑选2021年供需紧平衡环节，并作出预测供大家参考：

（1）光伏硅料、玻璃环节：我们预计硅料的产量决定了明年光伏的需求，玻璃在明年仍将是供需紧平衡状态，投产周期决定了这两个环节的景气度仍旧持续上行。

（2）单晶硅片龙头成本下降超预期：我们判断隆基硅片的非硅成本将继续超预期下降，明年盈利仍将有望超出市场预期，行业产量释放的统计数据大概率仍将低于预期。

（3）电动汽车的六氟磷酸锂、碳酸锂等环节预计将继续迎来供不应求，预计价格弹性仍存在。

（4）低成本材料的供应将带来需求结构的持续转向，最典型的是恩捷股份，高端湿法隔膜以及在线涂覆产品明年将迎来供不应求。

（5）阻燃剂行业供需失衡将进一步加剧，万盛股份的产品价格将持续温和上升，带来业绩持续超预期增长。

（6）风电整体需求明年超预期出现正增长，大型化铸件供不应求，日月股份所处的环节迎来持续性的结构性涨价。

（7）其他很多环节仍存在量和客户拓展等带来的重大机会，如电动汽车热管理系统的三花智控、克来机电；电动汽车零部件客户持续拓展的中鼎股份等；光伏逆变器龙头；风电其他零部件等。

我们近期组织交流了隆基股份（董事长）、麦格米特（董事长）、大金重工（董事长）、汇川技术（三季报电话会议）、国电南瑞（三季报电话会议）、万盛股份（销售总监反路演）等，欢迎大家沟通交流。