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晨光文具 交流纪要211008
无名小韭38250923
2021-10-12 08:29:46
1、传统文具(包括科技和安硕):Q3双减政策对学汛期产生了一定影响,预期19-21年两年复合增速约15%。安硕Q3表现和前期基本一致,剔除后传统业务增速更快,今年安硕的主要任务在于节流。

2、未来增长点:1)产品:高端化,精品文创占比会有所提高(目前不到15%);2)渠道:提高线上占比、新零售占比,同时提高渠道效率。

3、晨光联盟APP:数字化辅助工具,已经覆盖终端数量超10w+。目前APP正在在持续推进优化货品和订单满足率。

4、数字化进程:近期刚制定完数字化3-5年大战略,公司今年也持续建设数字化,将其和业务相结合,减少拍脑袋决策。

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5、科力普:全年收入增速预期30%-40%,净利率目标趋近于3%;未来几年增速预期30%+。远期目标增加自有品牌份额(目前5%),未来营销类(礼品类)、MRO会有增量。政府央企类客户比例60%+,属地服务商占比提高导致毛利率略有走低(21H1较去年同期下降3.6pct)。

6、九木:上半年净开40+家,今年预期能够实现扭亏。目前规划还是每年新增100家、坪效2w以上。一定程度上为帮精品文创做示范作用,既要品牌反哺也有盈利要求。

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