(关注原因:短线。公司为国内铝高压铸造龙头,将充分受益于全球及国内的汽车轻量化趋势,公司2013-2020年营收复合增长率为12.7%,报表很好,券商表示:110亿为公司的市值底部,一年期目标价180亿,较目前有50%增长空间。)
1、车用铝合金市场空间广阔。传统车节能环保要求下汽车轻量化政策持续深化,新能源车轻量化需求迫切+用铝密集度高+销量渗透率提高,汽车铝合金市场规模呈现持续提升趋势。目前中国乘用车平均用铝量为130Kg/辆,相比欧美差距较大;《节能与新能源汽车技术路线图》预计到2025/2030年,我国单车用铝量将分别超过250/350kg,未来国内汽车用铝合金市场空间极大。市场人士预计2021-2023年传统燃油车铝合金市场规模为5324/6246 /6908亿元,同比增速为19%/17%/11%,新能源汽车铝合金2021-2023年市场规模为271 /426 /718亿元,同比增速为30%/57%/69%。公司在国内汽车铝合金压铸件领域拥有相对比较优势,未来有望充分受益于全球及国内的汽车轻量化趋势。
2、新能源项目放量在即。公司新能源项目已竣工交付,新增1200万件产能,目前公司新能源汽车项目不断增加,客户主要为大众、奔驰、马和沃尔沃等主流品牌,通过联电配套大众MEB平台车型,新能源订单持续增长,将与相应的新能源汽车及轻量化零部件产能投放形成有效共振,推动新能源汽车配套收入从今年开始放量增长,构筑公司新的增长点。
3、公司是全球范围内铝合金中小件的领先企业,业务均衡覆盖美欧亚地区,主要客户为大型跨国汽车零部件供应商,近些年前两大客户一直为法雷奥与博世。公司2013-2020年营收复合增长率为12.7%,报表很好,主要受益于海外格局出清+模块化平台带来的供应体系优化+新能源等催化,券商表示:110亿为公司的市值底部,一年期目标价180亿,较目前有50%增长空间。(部分资料来自东吴证券、中信建投研报)