1.主要是政策催化。
2.第一波发酵政策
,第二波看3月底试点城市申报情况。1、2、3类试点城市新能源环卫车渗透率都比较低,25年试点城市新能源环卫车渗透率80%,假设国内全部环卫车25年渗透率20%。(所以具体空间还是等3月底试点城市申报情况)
3.宇通重工:环卫车中类似比亚迪的角色,燃油车领域落后,靠新能源突破困境,22年新能源环卫车市占率30%,和盈峰环境CR2占比60%。
4.业绩弹性测算:
具体新能源环卫车和传统环卫车毛利率没披露,简单按历史公告拆的,个人觉得还给保守了,新能源毛利率应该不止这么点。环卫服务也是个看点,结合前几年中标情况和在运营年化额,后续疫情复苏,基本上能维持25%增速,叠加自己的新能源和智能化环卫车,环卫服务毛利率还是比较高的。
分拆算下市值,保守情况23年也值个90亿,往后弹性更大,25年150亿,翻倍空间。