摘要：中东巨变，沙特和伊朗恢复外交关系，利好跨境支付和一带一路板块。在国际环境不确定和人民币国际化的背景下，CIPS（人民币跨境支付系统）成为SWIFT的替代方案，迎来快速发展。本文深度解析了CIPS发展现状和相关的核心上市公司。预计阅读时长3分钟。

话说天下大势，分久必合，合久必分。

最新消息，中东巨变！中沙伊三国发表联合声明，沙特和伊朗宣布恢复外交关系！

这是一个积极的信号，对中东局势改善有积极影响，中国同沙伊两国在多个领域的合作将会进一步深化。

沙伊恢复建交利好跨境支付和一带一路板块，早上这两个板块出现异动上涨。跨境支付现状如何？未来的发展路径在哪里？有哪些核心上市公司？我们今天一起详细分析下。




1、国际环境不确定+人民币国际化，CIPS成为SWIFT的替代方案



跨境支付是两个或两个以上国家或地区之间因为国际贸易、国际投资等所发生的的国际间债权债务，借助一定的结算工具和支付系统实现跨境转移的行为。

跨境支付过程中离不开跨境支付系统的支撑，SWIFT是目前全球最安全、最便捷和最重要的跨境支付体系，是国际主流的跨境支付方案。

SWIFT，即环球银行金融电信协会，是一个国际银行同业间非盈利性组织，主要为银行机构提供信息传输服务。成立于1973年，发展快速，目前，已经超过1.1万家金融机构使用SWIFT，仅俄罗斯一国就有近500家金融机构是其会员。

然而，在特殊时期，SWIFT会成为西方国家的重要制裁手段。去年俄乌冲突加剧，俄国成为欧美多国众矢之的。22年2月27日，美国、欧盟、英国和加拿大发布对俄制裁联合声明：将选定的俄罗斯银行从SWIFT系统中移出。

在全球大环境不确定下，此次事件更加凸显多元化跨境支付体系的重要性，多个国家都开始重视金融安全的问题，倒逼更多的非欧美国家选择SWIFT的替代方案CIPS（人民币跨境支付系统）。

另外，人民币国际化进程加快，同样也推动CIPS的快速发展。根据数据显示，近些年，人民币国际支付份额逐步震荡走高，22年1月进一步提升至3.2%，创历史新高，超过日元成为全球第四大支付货币，前三大分别是美元、欧元和英镑。


资料来源：华泰研究

在国际环境不确定和人民币国际化进程的背景下，CIPS成为SWIFT的替代方案，发展正当时。



2、CIPS—跨境人民币支付的基础设施



CIPS，叫作人民币跨境支付系统，是由中国人民银行组织开发的独立支付系统，用于为境内外金融机构提供资金清算与结算服务。




参考资料：民生证券研究院

2012年4月12日系统开始建设；

2015年10月8日，CIPS正式启动；

2018年3月26日，第二期成功投产试运行。

当前人民币跨境清算体系由SWIFT、CIPS和CNAPS共同构成,跨境支付包括交易、清算和结算三个标准化流程

① SWIFT参与交易环节的支付指令产生、确认、发送以及清算环节的支付指令交换；

② CIPS负责跨境人民币的清算，是跨境人民币支付的基础设施；

③ CNAPS负责最终的结算。

如果银行是CIPS的直接参与者，则不需要经由SWIFT，可以直接通过CIPS进行清算。


资料来源：首创证券

在CIPS出现之前，人民币跨境支付需要借助国内外第三方银行提供服务，先是通过SWIFT传递跨境清算信息，再通过CNAPS才能完成，不仅费用高，流程繁琐，还存在局限性，运行时间不适合跨时区的清算。而通过CIPS，其境内外的直接参与银行可以直接发送和接收业务，减少了中间环节，大大提升了效率。




资料来源：国盛证券研究所

CIPS业务稳定运营以来，业务量逐步攀升。2021年底，CIPS系统实际业务覆盖了178个国家和地区的3600多家法人银行，累计处理业务334.2万笔，同比增51.6%，处理金额79.6万亿元，同比增75.8%。


资料来源：首创证券

截止22年10月末，CIPS系统共有参与者1353家，其中直接参与者77家，间接参与者1276家，覆盖全球107个国家和地区。


资料来源：CIPS，首创证券

CIPS是我国重要的金融市场基础设施，是我国跨境支付清算体系的核心系统，解决了之前CNAPS（中国现代化支付系统）在人民币跨境支付清算体系的不足，提高了人民币跨境支付清算效率，在服务“一带一路”资金融通、助力人民币国际化等方面发挥重要作用。



3、数字人民币，简化跨境支付流程



当前国际清算体系中，跨境支付十分依赖账户。然而，数字人民币具有银行账户松耦合性的特性，不需要依赖银行账户。

跨境人民币可以简化认证流程、减少中间方数量，降低手续费，提高跨境支付的效率。数字人民币的推行将会对现有的SWIFT系统产生一定冲击。


以DC/EP为例，由于DC/EP采用“双层运营体系”，因此境外企业可以注册安装由境内银行开发的央行数字货币钱包，而不需要境外银行的账户参与。当需要进行跨境支付时，由境内银行提供运营服务，直接将资金转入对方钱包，而央行负责日常监管。可以完全摆脱对SWIFT的依赖。



4、跨境支付上市公司梳理



（1）银行IT厂商

宇信科技：公司成功的支持多家商业银行和相关金融机构接入端接入CIPS系统的前置。

长亮科技：公司在支付结算业务中对接CIPS。

神州信息：公司拥有CIPS相关技术储备。

（2）具备丰富跨境支付解决方案经验和储备的厂商

信雅达：公司主营金融IT，主要为国内银行业提供软件和解决方案服务。

四方精创：公司为“多边央行数字货币桥”项目提供了技术咨询及项目实施工作。

天阳科技：公司拥有CIPS相关技术储备。

京北方：公司参与了多家银行的支付结算系统建设。

高伟达：公司参与了国内部分银行的跨境支付和结算系统的建设和维护。

（3）金融机具厂商

楚天龙：公司围绕数字人民币硬件钱包及其相关产品和系统进行了一定的技术积累。

优博讯：移动智能行业应用解决方案开发的先驱和市场领先者。

新大陆：公司全系列智能支付设备均已支持数字人民币支付。

新国都：基于金融POS机的入口优势，拓展电子支付业务。

拉卡拉：公司向涵盖欧洲、美洲、亚洲十余个国家或地区的跨境电商商户提供出口结汇、进口付汇双向跨境收、付款服务。

广电运通：连续十多年位居国内金融智能终端设备市场占有率第一。

重点提示：任何逻辑，均需要结合大市和板块的走势选择介入、退出的时机