周期行业是指跟随经济周期而运作的行业，去找需求恢复、产品价格上涨，行业景气度不断上涨的行业进行投资。当经济景气时行业也能获得较好的利润，当经济不景气时行业利润也不景气，行业利润根据经济周期不停切换，顺周期行业包括：金融、房地产、基建、石油化工等。

上次我在彩虹股份第一个涨停后，关注到了面板持续涨价对基本面改善的逻辑，彩虹二板也上了，不过中途卖飞，每天换手板，怪吓人的，每天都弱转强，盘子还不小。工程机械的逻辑很多人也是在中联重科这种趋势大盘二线白马股连板引起关注，事实上，三一重工这些机械股已经走成了趋势大牛。最近的加速一定因素也来源“顺周期”逻辑。

2020年年初爆发的新冠疫情打破了市场自身运行的节奏，导致需求骤降、库存被动累积，随后国内疫情得到控制，需求逐步回暖，被动上升的库存才开始去化。疫情影响及后疫情时期的逆周期调节与复工复产成为影响工程机械板块，行业订单情况的最主要因素。

另外一个还没动过的补涨逻辑的“顺周期”是水泥，想起这个板块的原因是今天看到界面发了水泥停产新闻，每年冬季行情其实都有“周期”的身影，煤炭、有色、钢铁传统周期。而水泥每年冬季停产短期影响供需变化，往往也有一波涨价行情。

可以看出和大多数周期板块一样，都是7月复产周期开始后迎来了涨价。水泥股则整体还趴在低位。也可以预期一下这波周期的轮动行情。

基本面持续催化，水泥有望迎修复行情。目前北方地区将进入年前的赶工期，价格有提涨预期，而南方地区景气度依旧维持高位，江苏部分区域开启第五轮提价，天气晴好下，出货基本维持产销平衡，目前华东地区库存在4-5成，江浙沪地区价格超过去年同期，四季度地产投资依旧强劲，基建投资逐步恢复，需求有支撑。

随着年前的赶工期到来，水泥企业出货有望继续维持高位，库存下降价格推涨，由于水泥需求刚性及不可库存的属性，价格对需求极为敏感，Q4南方地区水泥价格弹性十足，随着基本面持续催化，前期经过调整的水泥板块有望迎来修复行情。