行业观点：OpenAI GPT-4.0 按时发布，微软发布全新 AI 驱动产品 Microsoft 365 Copilot，AIGC、ChatGPT 技术又一项应用实现落地，其大规模商业化进程进一步 加速，因此对于模型参数量的提升和 AI 算力的部署或将进一步加速，关于 AI 算力 中心的光通信产业链有望持续受益。OpenAI 于 3 月 15 日凌晨推出 GPT-4 多模态 预训练大模型，除语言文本外，还支持图像识别输入，以文本形式输出。在算力方 面，之前的 GPT-3.5 模型生成的文字内容长度是 4000 Token（每 1000 个 Token 约为 750 个单词）的长度，GPT-4.0 模型生成回答的文本长度可以达到 32000 个 Token，相比之下需要 6 倍算力的提升。ChatGPT 训练模型需要大量数据，其次需 要很大的算力集群，需要用到 2.8-2.9 万张显卡。目前 GPT-4.0 加入了图片多模 态，多模态的组合完全是 1 加 1 大于 2 的效应，在 GPT-4 的辅助下，人们的工作 效率会极大提高，未来有望加入视频生成式多模态，因此对于 AI 算力集群的加速 部署或将成为必要。 

ChatGPT 又一项应用落地，微软在“AI 重塑生产力”大会上重磅发布其全新 AI 驱 动的产品——Microsoft 365 Copilot，将 GPT-4 工具全面接入其办公软件全家桶。 未来 Teams、Outlook 等软件都或将获得 GPT-4 工具的助力，这或将改变办公软 件使用者的生产方式以及生产效率。Copilot 将作为 Microsoft 365 的一项付费附加 功能，针对有需要的个人或企业用户提供服务。GPT 模型的商业模式已经初现， 未来的大规模商业化进程或将加速。百度在 3 月 16 日发布预训练生成式大语言模 型“文心一言”，“中国版 ChatGPT”商业化进程或将加速。光模块厂商中际旭创、 新易盛，光引擎厂商天孚通信，光通信上游光芯片厂商源杰科技有望受益。 

行情回顾：通信(申万)板块指数上周（03.13-03.17）上涨 4.25%，跑赢上证指数 （0.63%）、沪深 300（-0.21%）、创业板指（-3.24%）。根据我们自己所构建的通 信子板块成分，上周（03.13-03.17）9 个板块呈现上涨趋势，2 个板块出现下跌， 其中运营商、北斗导航、网络设备、增值服务、、IDC/CDN/云计算涨幅均超过 3%， 分别上涨 11.37%、7.69%、5.25%、5.01%、3.38%。 

建议关注：光纤光缆方面，我们关注海风+光棒纤缆双维驱动产业中天科技、亨通光电，布局第三代半导体的长飞光纤；

产业链自主可控方面，关注背靠 chiplet 技 术实现自主可控的鲲鹏产业链：长电科技、兴森科技；

通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工龙头神州数码，国产数据库自主可控海量数据，

“信创邮箱＋统一办公 平台”彩讯股份，金融、运营商、能源、党政国产数据库创意信息；通信+军工信 息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势企业海格通信，专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商七一二，自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商坤恒顺维，高精度定位解决方案供应商华测导航；

通信+智能汽车方面， 在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品， 关注瑞可达、永贵电器、意华股份；光模块厂商积极布局激光雷达，关注天孚通信、 中际旭创；

通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光 磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据；卫星通信方面，建议关注中国卫星、 中国卫通、铖昌科技；

智能办公领域，建议关注与微软 Teams 达成紧密合作的亿联网络。 

风险提示：中美科技竞争对行业造成的不确定性风险；5G 发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等。