奥浦迈：稀缺的高速增长标的，下游客户结构决定业绩高增长更为确定，国内和国外催化剂不断
复盘反思知行合一
2023-03-20 20:02:27
下游客户结构决定业绩高增长更为确定。
目前公司培养基收入以及增长主要来自于biosimiliar企业，biosimiliar企业现金流情况较好，较之其他生命科学上游企业，生物药领域投融资情况对公司影响较小。
国内抗体药物商业化阶段培养基更换也有望实现突破。
医保和集采等政策将增加国内药企的降本诉求，一旦突破将有大量培养基更换需求，作为抗体药物培养基龙头企业，公司优先受益，驱动业绩高速增长。
海外有望于2023年下半年实现突破，顺利切入商业化biosimiliar存量市场，实现快速替代。
根据公告，2022实现归母净利润1.05亿元，同比增长74.5%，业绩实现高增长。我们预计2022-2024年CAGR 在50%左右，属于稀缺的高速增长标的，下游客户结构以及行业所处发展阶段决定业绩高增长的确定性，可以享有一定估值溢价，我们继续推荐。
风险提示：培养基新产品推出和CDMO产能建设速度不及预期、配方流失、客户产品研发失败或销售不及预期
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
奥浦迈
工分
1.30
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 1
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据