卫星产业方兴未艾，珍惜核心标的回调的布局机会-韭研公社

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卫星产业方兴未艾，珍惜核心标的回调的布局机会

夜长梦山

2023-03-29 20:13:22

【中金军工|卫星赛道研究】卫星产业方兴未艾，珍惜核心标的回调的布局机会 2023年将是国内巨型星座组网建设元年，多个特种及商用通信、遥感、导航星座陆续启动建设，带动卫星制造、卫星应用环节快速发展。我们认为核心企业将充分享受行业快速发展的红利，建议珍惜部分标的股价回调后的布局机会，重点推荐： ———————————— ⭕ 铖昌科技：1）卫星互联网TR芯片市场份额超过60%，且有进一步提升趋势，将受益于通信、遥感等星座大规模组网。2）国内TR芯片市场规模超过100亿元，公司在要求最严苛的宇航市场中竞争优势明显，拓展中的地面、机载等市场有望打开更大成长空间。3）民用市场方面，和主流通信设备生产商建立了良好的合作关系，已完成芯片多轮迭代开发，将受益于5G毫米波相控阵T/R芯片国产化。 ⭕ 臻镭科技：1)专注于特种射频模拟研制，国内特种模拟芯片国产化率仅为10%左右，用户国产化需求迫切，国产替代空间广阔。2）公司产品在各自细分领域中具有技术领先优势，将受益于数据链、数字相控阵、1.5代通信终端等新型装备放量。3）估计国内相控阵TR组件市场超过200亿元，公司Sip微系统相比传统砖块式组件成本下降70%、体积下降90%、功耗大幅优化，已应用于卫星互联网、卫星遥感、导引头等领域，微系统将成为公司新的业绩增长点。 ———————————— ⭕ 航天宏图：1）天基遥感、导航等系统能力不断完善将促进下游需求快速扩张，作为国内领先的卫星遥感、导航应用服务商有望充分受益；2）向卫星、无人机等上游数据源环节拓展，首批4颗卫星将于3月30日（明天）发射，全产业链布局将强化公司行业领先优势。3）高强度投入AI算法、云计算、大规模并行计算等前沿技术研发，推动商业模式逐渐由“项目制"向"订阅制"转型。 ⭕ 中科星图：1）面向特种单位及政企客户提供遥感应用领域的系统开发，是特种领域指控系统的核心开发服务商。2）公司对标Google Earth研制GEOVIS Earth在线数字地球，服务“云、边、端”三大类数字地球用户场景以及B端、C端等市场。3）旗下星图测控是国内领先的卫星测控运营与太空资产管理服务商，将受益于国内巨型星座的密集发射以及天基系统规模的增加。 ☎ 欢迎联系：陈显帆/刘中玉/刘运昌/刘婧

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