【力芯微】建议积极布局低估的模拟芯片优质标的，多产品线快速爆发
韭菜篮子
2022-03-22 17:24:08
🔥 1、力芯微公司份额提升潜力巨大。公司明星产品ldo、ovp、tvs等电源链芯片，国内性能指标领先，对标国际TI产品性能。除了行业增长及进口替代逻辑外，国内份额提升逻辑是公司独有的。公司在三星份额第一，全系手机覆盖，份额超40%。目前除苹果外，主要安卓系品牌厂全部实现出货但份额尚不高，未来随着在小米、闻泰(ov)、荣耀等客户份额提升，成长逻辑确定。不同于涨价逻辑，一旦行业晶圆产能松动，公司份额提升确定性强。
🔥 2、电子雷管业务有望再造一力芯。公司是电子雷管领域国内唯一欧标认证企业，营收20年3000万元，21年5000万元，保守预计22年1亿元。在工信部公安的强制推动下，雷管电子化在未来3-5年加速渗透，空间来看单雷管业务线有望再造一力芯。
🔥 3、市场尚未挖掘的汽车电子ic公司。公司电源链产品已布局出货摩托、汽车电子等领域，受益于汽车智能化趋势，公司持续布局新的车规级产品，打造更长期增长点。
🔥 投资建议：公司推出股权激励计划，考核业绩高，利益绑定一致。今年以来，份额+品类拓展超预期。一是公司在国内终端厂的份额提升顺利，二是电子雷管新的大客户拓展超预期，三是汽车电子通过哈曼认证拓展超预期，四是大客户对新品类料号的需求采购超预期。力芯微目前估值较低，我们认为是目前市场预期差较大的模拟ic优质标的，建议积极布局。欢迎交流！
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力芯微
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