中信化工
公司是国内为数不多能够在吸附分离材料领域实现国产化替代的厂商,市场空间巨大。未来在半导体、面板、核能、医药等多个高端领域的放量很可能带来较大的业绩贡献。即便不考虑波动较大的盐湖系统装置,21年的业绩预期也在2.5-3亿的水平,当前市值对应30xPE,考虑对应的下游产业(半导体、锂电、医药等),当前是非常具有安全边界的位置,且公司具有碳捕捉技术,亦是碳中和背景下较为稀缺的标的,强烈建议各位投资者积极关注。
我们在公司去年三季报就已经明确看到,公司已经进入了收入增速和现金流快速修复的阶段,各位投资者比较关心的盐湖提锂项目,我们认为,接下来此类订单有望持续放量原因有二:
其一是目前树脂吸附法已经成为国内盐湖提锂过程中的不可或缺的工艺,且终端产品品质提升明显,已经与矿山冶炼方式得到的碳酸锂质地几无差距。
其二是当前碳酸锂价格已经较低点实现了超过1倍的提升,正是企业做资本开支提升产能的合适时点。
因此,蓝晓作为国内最领先的树脂供应商之一,收入体量的大幅提升具有较强的确定性。国内未来五年潜在的盐湖提锂规划大约为20万吨,对应40亿的树脂及设备订单体量,这对于公司来说是一个非常巨大的业绩提升空间。