1，正常情况大宗商品的上行会比去年缓和一点，考虑到地缘风险带来的供给缺口，偏多的看法。

2，海外是一个滞胀局面，从“通胀”＋“宽松”转向了“滞胀”＋“收紧”。今年全球的主线就是滞胀，美联储会非常快速地紧缩，未来看点转向缩表。

3，对“稳增长”来讲，内涵包括地产/传统基建/新基建，逢低布局，如果不大松地产，信用反弹力度大概率偏弱。 6，三大因素支撑虎年开门红反弹：美联储加息预期已经很充分了；“稳增长”政策大概率密集落地；本轮绝对收益产品减仓的“负反馈”基本结束，春节之后是一个技术性的反弹。

4，今年是一个布局之年，权益最佳时点可能在三季度，主要看低PEG的方向，明年A股市场大概率恢复上涨。

5，拉长时间看，短期的操作对组合还是有一定贡献的，某种程度上也是管理风险的手段。中期我们追求有一个相对准确的判断，心里有个底。

6，基金经理变动，不一定要赎回基金，要看你是不是认可他的接任者，还要看公司的投研团队是不是有比较强的投研实力。

以上，是广发证券首席策略分析师戴康和中欧基金FOF策略组负责人桑磊，今天在聪明投资者价值研习社现场，就“新一轮稳增长周期的挑战和机遇”，碰撞的精彩观点。

2021年1月，戴康曾做客聪明投资者社群研习社直播，当时他提出，2021年将迎来“盈利修复”与“金融条件收敛”两股力量的抗衡，A股将进入慢牛中的震荡期，得到市场验证。

戴康在行业比较、大势研判、主题研究等方面有着独到的见解，他拥有十二年A股投资策略研究经验，并多次荣获新财富最佳分析师、金牛奖。

这次现场主讲环节，戴康结合当下海内外环境，解读了两大核心预期差，从策略的角度，分析了新一轮稳增长周期下的风格选择，同时，对于地产产业链也给出了他的研判。

最后，戴康就今年具体的资产配置，给出了明确的投资建议。

对话环节，聪明投资者创始合伙人艾暄之城作为主持人，同戴康和桑磊两位嘉宾围绕策略研究、如何选择基金经理、如何购买基金等话题做了进一步的探讨。

桑磊拥有14年从业经历，曾于平安集团CIO办公室和平安人寿资管部从事保险资产配置，并于平安资管从事保险投资组合管理和量化风险管理，擅长全生命周期的资产负债管理。

最后的互动环节，现场观众一个接一个问题抛来，两位嘉宾也都做了精彩的解答。

现场金句先睹为快！