公司前三季度特别是三季度收入营收较少，主因是核心原药子公司自5月改为49%权益（51%是安道麦），收入不并表，项目三季度才逐渐复产，利润暂未体现。四季度目前所有原药除了菊酯，基本全部复产并达产。

在产项目体量大，包含：二噻农2000吨、抗倒酯1000吨、辛酰溴苯腈7000吨、咪鲜胺3000吨、粉唑醇2000吨、氟环唑1000吨、甲羧除草醚500吨、烯酰吗啉1000吨，尤其重要的是，5000吨草铵膦已经达产。该所有项目目前年化盈利达到18亿，49%权益对应近9亿。辉丰最重要的特点是产业链配套，财务杠杆大幅下降（从去年52.0%下降到仅36.6%）,判断四季度开始扣非净利就有明显体现。预计摘帽时间在21年报发布时间。

上半年披露环评，拟新建1万吨2,4-D、噻虫嗪、噻虫胺、氟节胺、苯嗪草酮、硫双灭多威、嘧菌酯、甲氧虫酰肼、氯苯环戊酮、氟啶虫酰胺、氢氟噻嗪、噻苯隆、噻霉酮、烯酰吗啉（二期1600t/a）等重磅项目。体量超过现有农药体量。

除此，公司还有生物农药、利用率爬坡的仓储业务，也能贡献稳定增长，该两块预计明年1.5亿利润。当年年化PE仅有4倍，PB仅1.5倍，考虑高成长跟摘帽预期，看100亿市值。